大盤再度縮量，基金重倉股“無差別”上漲！市場要變盤了？

每經記者｜曾子建    每經編輯｜趙云    

投基Z世代，Z哥最實在。

周末消息面利好不少，今天大盤出現反彈，本身也在意料之中。上證指數小漲7.09點，守住3200點整數關，創業板表現較強，創業板指數大漲1.37%，主要源自寧德時代等權重股的反彈。

不過值得注意的是，大盤再度縮量，兩市僅成交7600多億元，同時伴隨明顯的高低切換，這背后究竟隱藏了怎樣的信號？

周末最大的消息，無疑是管理層對阿里等企業監管措施的落地，使得市場短期對于恒生科技指數部分成分股的情緒有所升溫。

然而，早盤阿里巴巴港股大幅高開超過5%之后，短期情緒也達到高點，隨后就是一路高開低走，截至Z哥發稿前，阿里港股也只漲了不到3%。似乎市場的熱情已經消化完畢。

阿里巴巴等網絡公司，實際上是過去兩年南下的公募基金最為重倉的一個方向，經過近三年時間的調整，或許總算看到了解套的希望。但解套的前景，或許還有較長的路要走。

A股方面，同樣是公募基金重倉的多個賽道，今天也出現大面積的上漲。

首先是中國中免，這只前幾年的大牛股，今年成為市場幾大“坑”，幾千億市值，今年跌了超過40%，重倉的機構、牛散虧了不少錢。

中國中免今天曾經一度沖擊漲停板，最終上漲7%。成交額60億元，量總算放了出來。這種情況，我不認為是抄底的機會，反倒是給那些想出來的人一個機會。今天大漲之后，中國中免年內跌幅依然還有45%。

中國中免是免稅茅，除此之外，今年還有幾個“大坑”，也有不錯的反彈。

比如光伏茅隆基綠能，同樣今天放量到80多億，最終大漲8%。大漲之后，今年跌幅依然高達29%，關鍵是，去年隆基已經跌了30%。此外，錦浪科技、通威股份等表現也很強。

還有牙科茅通策醫療，眼科茅愛爾眼科，今天都漲了約4%。還有疫苗龍頭，同樣是基金重倉的，比如智飛生物，康泰生物、沃森生物等，今天也表現不錯。

對于今天基金重倉股的表現，Z哥認為是一種無差別的上漲。唯一有真正基本面變化的是互聯網公司，但高開低走。而其他板塊，并沒有真正意義上的基本面利好支撐，說白了還是前期跌得多的，今天反彈得厲害，跌得沒那么多的，市場情緒不高的，反彈得少一些。

出現這種風格變化的原因，個人認為就是短期市場的高低切換，前期的熱點板塊太熱了，機構預期過高，短期就需要休息。而這些跌得多的基金重倉股，被淡忘的時間久了，正好出來亮一下相，但真不知道還能不能持續。

看看恒生科技指數的走勢，周末情緒已經打滿了，結果今天高開低走，這種表現真的讓人有點難以理解。

再說今天的跌幅榜，減速器、光通信兩大板塊表現不佳。這兩個板塊，一個是近期熱炒的機器人，另一個則是今年最火的AI概念。

據說周末很多機構都在熱議“自動駕駛”概念，不少賣方也在大力推薦，同樣是預期太高，短期就是調整的信號。

對于后市，Z哥認為，兩個現象需要多加觀察。

首先是資金面的變化，今天整個市場縮量，兩市僅成交7000多億，說明真正主動買基金重倉股的或許并不多。但北向資金是在抄底的，今天凈買了12億，或許表達了一種態度。

接下來，看北向資金是否會繼續凈買，這將決定基金重倉股能否延續反彈的重要因素。

如果基金重倉股繼續走好，指數大概率問題不大，尤其是創業板指數，很可能會延續反彈。

第二，如果基金重倉股只是虛晃一槍，明天又陷入調整，那么滬指很可能同樣隨之震蕩。這種情況下，前期熱點，比如AI，還有機器人概念等，就可能重新熱鬧起來。從而形成高低反復切換，熱點反復切換的局面。

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