連平：重大政策轉變增添經濟增長動力，四季度經濟增速將快于前三季度

每經記者｜劉嘉魁    每經編輯｜馬子卿    

11月17日，中國上市公司產業升級（太原）高峰會暨2023第三屆山西資本市場轉型發展年會在山西晉祠國賓館舉行。本屆大會由山西省人民政府金融工作辦公室主辦，以“協同創新資本布局踐行‘新質生產力’”為主題，圍繞宏觀經濟發展、產業轉型升級等話題進行探討。

會上，中國首席經濟學家論壇理事長連平發表了“當前宏觀經濟形勢分析與2024年展望”主題演講，分析了重大政策轉變如何增添經濟增長動力。

消費繼續成為經濟增長第一拉動力，市場利率還有下調空間

連平指出，短期看，今年前三季度，消費快速回升，重新成為經濟增長的第一拉動力，有效帶動經濟保持較快增長。

四季度，多項利好因素推動消費繼續較快回升，包括需求企穩回升、服務業持續向好、傳統消費旺季帶動消費場景更為豐富、房地產和汽車銷售持續好轉、促消費政策力度不斷加大、就業形勢有所緩和等。

從中長期來看，要堅持擴大內需這個戰略基點。而內需增長已逐漸向以消費為主要拉動力的路徑上轉變。2010年至2022年，最終消費對GDP的平均貢獻率為51.7%。

連平還分析了貨幣政策的調節方向和空間。“今年10月，中央金融工作會議提出，始終保持貨幣政策的穩健性。”連平強調，當前應當實施積極的、擴張性的宏觀政策，加大逆周期調節。

“預期不穩、需求不足需要釋放積極、強有力的政策信號，但要控制好政策力度和節奏。”他認為，財政政策將繼續積極擴張，貨幣政策將更加精準有力，適時適度做好逆周期調節和跨周期調節。

連平預測，市場利率還有下調空間。在國內利率較低而境外加息的背景下，央行政策利率調節將較為謹慎，但仍將繼續推動市場利率適度下行。同時，將繼續指導銀行依法有序調整存量個人住房貸款利率，并可能會調整再貸款利率。

他認為，要保持流動性總量合理適度。短期市場利率持續低于央行OMO利率，可見流動性并非是當前經濟增長的制約因素，再度大幅“放水”必要性較低；但短期內小幅降準0.25個百分點傳達積極信號、降低銀行成本以推動市場利率下行仍有必要。

“可能還會創設新的結構性工具，支持民企、消費、房地產市場等的恢復。充分發揮總量和結構性貨幣政策工具作用，大力支持科技創新、實體經濟和中小微企業發展。”連平表示。

重大政策轉變增添經濟增長動力，四季度經濟增速將快于前三季度

10月24日，全國人大常委會表決通過了國務院增發國債與2023年中央預算調整方案的決議，中央財政將增發1萬億元國債。連平認為，此舉為財政政策的重大突破，預計能夠拉動明年基建投資增速上升4至5個百分點，拉動2024年經濟增長0.7個百分點以上，將較大程度緩解地方財政壓力，刺激消費與投資增長。

“另外，9月份重要的政策轉向就是房地產，無論在需求端還是在供給端，房地產的政策都發生了明顯的松動。”連平指出，從需求端來看，多方位降低了購置房產負擔。在原有支持剛性和改善性住房需求的基礎上，央行提出，“調降首付比和二套房貸利率下限，推動降低存量首套房貸利率落地見效。”例如，深圳下調首套房商貸利率下限40個基點。

就供給端而言，支持房企合理融資需求。央行提出推動建立房地產發展新模式，一視同仁國有和民營房企融資需求，穩妥化解大型房企債券違約風險。

關于四季度及2024年經濟展望，連平認為，四季度，經濟增長有望達到年內次高點。在消費保持較快增長、投資平穩恢復、出口下行壓力緩解疊加低基數效應的共同帶動下，經濟增長將快于三季度。

投資緩中走穩，繼續發揮“穩增長”作用。連平指出，基建投資和制造業投資仍是兩大抓手，在財政支持存后手疊加項目儲備充足和政策支持到位等因素的推動下，尤其是一萬億特別國債的支持，今年末和明年基建投資仍將保持平穩較快增長。

“9月民間投資降幅年內首度收窄，其逐步改善亦對制造業投資形成支撐。”連平表示，在技改投資需求持續釋放、高技術制造業投資維持強勢和金融支持力度加大等一系列因素推動下，制造業投資增速繼續高于疫情前水平。

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