成立2年多虧到只剩3毛多 這只基金換經(jīng)理

每經(jīng)記者｜曾子建    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

11月18日，恒越基金旗下產(chǎn)品恒越品質(zhì)生活混合發(fā)起式基金發(fā)布公告稱，原基金經(jīng)理葉佳因內(nèi)部任職調(diào)整離任基金經(jīng)理，新任基金經(jīng)理楊藻，與吳海寧共同管理該產(chǎn)品。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，這原本只是一則很普通的基金經(jīng)理變動公告，由于恒越品質(zhì)生活這只基金的特殊“品質(zhì)”，成為基金圈11月20日關(guān)注的話題。

成立以來已虧65.07%

公開資料顯示，恒越品質(zhì)生活成立于2021年8月31日，當(dāng)時大盤3500點左右，距今不到3年時間，但截至2023年11月17日，該產(chǎn)品累計單位凈值僅剩下0.3493。換句話說，成立以來已經(jīng)虧掉65.07%。從該基金的凈資產(chǎn)規(guī)模來看，成立之初為2.92億元，截至2023年三季度末，僅剩下0.94億元，份額規(guī)模也從成立時的3.51億份下降到了2.71億份，減少22.8%。

據(jù)東方財富Choice（金融數(shù)據(jù)平臺）數(shù)據(jù)，恒越品質(zhì)生活成立以來65.07%的跌幅，目前排在倒數(shù)第三。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，恒越品質(zhì)生活成立以來，除了2023年二季度業(yè)績漲了0.5%，其余季度全部下跌。其中，2022年一季度跌幅為26.62%，2023年三季度也跌了超過22%。

業(yè)績?nèi)绱说踯囄玻阍狡焚|(zhì)生活究竟買了賣了哪些個股？

該基金的原基金經(jīng)理葉佳，到現(xiàn)在累計擔(dān)任基金經(jīng)理時間3年又84天。

葉佳最早管理的一只產(chǎn)品是恒越核心精選，任職時間2020年8月28日至2021年9月8日。這一年時間，恒越核心精選實際上業(yè)績可觀，葉佳也取得了超過70%的任職回報。或許是因為在恒越核心精選上的不錯業(yè)績，2021年8月31日，恒越基金發(fā)起設(shè)立了恒越品質(zhì)生活。

然而，隨著恒越品質(zhì)生活成立，葉佳的“運氣”可能開始變得越來越差。從該產(chǎn)品成立之初，葉佳依舊延續(xù)了基金“抱團股”的投資策略，布局了鋰礦、白酒、光伏等板塊個股。什么賽道最熱門，就買什么。

2022年，除了配置白酒股外，其他重倉股更換非常平緩，且也根本看不出她是什么風(fēng)格。

今年開始欲扭轉(zhuǎn)頹勢

2022年一季度，恒越品質(zhì)生活跌幅最大的一個季度，下挫26.62%。來看看葉佳買了哪些股票——追漲旅游股，如曲江文旅、眾信旅游，甚至連ST（特別處理股票）股*ST（退市風(fēng)險）凱撒也不放過。

接下來的三個季度，葉佳又將目光投向港股，快手、東方甄選、錦欣生殖，還有一眾港股上市的消費股，如頤海國際、呷哺呷哺、九毛九等，都成為其重倉股。到了2022年四季度，前十大重倉股有7只都是港股。

2023年，恒越品質(zhì)生活依舊表現(xiàn)不佳，2023年以來下跌22%，三季度虧損22%。從重倉股來看，中際旭創(chuàng)、天孚通信基本上買到了高點，然后開始“坐滑梯”。

一位資深投資人士認為，關(guān)注了恒越品質(zhì)生活成立以來的投資過程，發(fā)現(xiàn)其最大的問題，是基金經(jīng)理缺乏一套成熟的投資框架。所以，可以看到其投資風(fēng)格永遠都在漂移，除了白酒股一直持有，其他方向的配置就是哪兒熱鬧就往哪兒投。這其實是投資的大忌。

比如白酒消費、醫(yī)藥、新能源、教育、金融，還有2023年的TMT（數(shù)字新媒體產(chǎn)業(yè)），每個基金經(jīng)理都有能力圈。再看葉佳的履歷，她本身是做債券出身的，目前還在管理恒越旗下幾只債券基金。

實際上，從2023年開始，恒越基金已經(jīng)開始為恒越品質(zhì)生活想辦法扭轉(zhuǎn)頹勢。4月，增聘了吳海寧，與葉佳共同管理產(chǎn)品。其實吳海寧也是新人，她本身是券商研究員出身，2月才加入恒越基金。

而最新聘任的基金經(jīng)理是楊藻，則是資歷更淺的新人。除了恒越品質(zhì)生活外，楊藻于11月17日起，還與葉佳、吳海寧共同管理恒越優(yōu)勢精選。

值得關(guān)注的是，11月17日，恒越基金剛剛成立一只新產(chǎn)品，恒越智選科技混合，由楊藻和趙炯共同管理。再看楊藻的履歷，與葉佳、吳海寧相比，還是頗有不同，他算是技術(shù)出身。