滬指跌破2900點，關注上證綜指布局機會

每經編輯｜趙云    

滬指跌破2900點，三大指數全線下跌，盤面再創新低。市場不明朗的底部區域投資者會更傾向于選擇寬基避險，當前寬基持續凈流入，上證綜指ETF(510760) 連續5個交易日實現凈流入，凈流率超14%。

上證綜指目前點位接近2900點，從安全邊際上來說是比較高的。近8年來看，3000點以下沒有持續超過1年的。而且從資金的時間成本來看，上證綜指的價值中樞也是上升的，目前的點位支撐較強。

后市來看，中央經濟工作會議提出“聚焦經濟建設這一中心工作和高質量發展這一首要任務”，在明年財政與貨幣政策的表述上偏積極。另外明確“以科技創新引領現代化產業體系建設”等重點工作，有助于改善市場風險偏好和提振信心。

此外，近期北京、上海出臺文件優化調整地產政策，包含調整普宅認定標準、下調購房貸款最低首付比例標準、下調商業購房貸款利率下限、延長房貸最長貸款期限等措施。各類穩增長、穩預期的政策陸續出臺，有助于鞏固經濟修復趨勢。

海外方面利好明確。美國11月CPI同比增速回落至3.1%，11月核心CPI同比增長4.0%，均符合市場預期，表明通脹壓力繼續下降。目前的市場預期來看，明年3月美聯儲就有較大概率開啟降息，市場也快速定價，十年期美債收益率快速從5%以上高位回落至4%以下，流動性改善明顯。

尤其是在跨年的階段，市場流動性相對來說比較寬松，市場主體還是有一定的資金需求，央行流動性的投放也會比較積極，在這個階段，市場上往往比較容易出現跨年行情的情況。

布局思路來看，當前市場估值低位，雖然短期還有震蕩調整的可能，但內部政策持續發力，海外加息基本結束，底部區域布局性價比較高，可以關注上證綜指ETF（510760）機會。

上證綜指ETF采取抽樣復制策略，2020年9月9日上市以來二級市場漲幅2.04%，同期上證指數下跌12.49%，超額收益接近14.5%。簡單換算一下，就相當于上證指數現在2900點的時候，上證綜指ETF已經站上3300點。

長期來看，調整后的A股已經回落至長期價值線附近，相信中國經濟的韌性，以及民生、就業和地方財政的底線思維，可以關注上證綜指ETF（510760）。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。