中國銀河給予通信行業(yè)推薦評級：國產(chǎn)替代不斷突破，萬物互聯(lián)大勢所趨

每經(jīng)AI快訊，中國銀河01月09日發(fā)布研報稱：給予通信行業(yè)推薦（維持）評級。

事件：近日，華為預告2023年業(yè)績，預計營收達7000億元，相較22年營收6423億元，同比增長約8.98%，保持良好增長態(tài)勢。其中ICT基礎設施業(yè)務保持穩(wěn)健增長，終端業(yè)務好于預期，數(shù)字能源和云業(yè)務實現(xiàn)良好增長，智能汽車解決方案競爭力顯著提升。華為本月將揭秘鴻蒙生態(tài)和HarmonyOSNEXT進階新篇章，原生鴻蒙HarmonyOSNEXT有望開放。

鴻蒙數(shù)字底座夯實，擴容升級賦能智聯(lián)生態(tài)，華為產(chǎn)業(yè)鏈需求有望回升：華為持續(xù)推進鴻蒙技術底座和各類鴻蒙原生應用的開發(fā)，已逐漸應用于鴻蒙系統(tǒng)手機、終端PC、汽車(問界、智界等)、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)(電鴻、礦鴻、鴻蒙機器人)四大領域。鴻蒙生態(tài)設備量快速增長，設備總量超過7億臺，預計今年鴻蒙生態(tài)設備數(shù)量逐步達到8至10億臺，終端用戶規(guī)模有望不斷擴大。目前OpenHarmony社區(qū)共建者超過6200名，50+家共建單位合作，商用設備有220多款，互聯(lián)網(wǎng)應用持續(xù)加入生態(tài)。鴻蒙生態(tài)持續(xù)擴容升級，系統(tǒng)安全性和可靠性有望進一步提升。原生鴻蒙迎來開局之年，系統(tǒng)憑借成熟的產(chǎn)品生態(tài)、舒適的用戶體驗等，有望帶動華為產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)升級，萬物互聯(lián)行業(yè)發(fā)展有望邁向新階段。

ICT新基建推進賦能萬物互聯(lián)新發(fā)展，5G+應用多點開花增長新動能：根據(jù)工信部最新數(shù)據(jù)，截止23年，電信業(yè)務總量同比增長16%左右，軟件和信息技術服務業(yè)收入同比增長13%左右，ICT產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟運營穩(wěn)步向上。物聯(lián)網(wǎng)能力底座的不斷夯實，得益于我國高水平5G基礎設施的持續(xù)領跑。新基建方面，截止23年11月累計建成5G基站328.2萬個，千兆寬帶用戶較去年同期翻番，三大運營商發(fā)展蜂窩物聯(lián)網(wǎng)終端用戶23.12億戶，比上年末凈增4.68億戶，占移動網(wǎng)終端連接數(shù)的比重達57.3%。新興業(yè)務方面，截止23年11月共完成業(yè)務收入3326億元，同比增長20.1%，在電信業(yè)務收入中占比為21.4%，拉動電信業(yè)務收入增長3.8pct。其中云計算和大數(shù)據(jù)收入同比增速分別達39.7%和43.3%，物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務收入同比增長22.7%，成為拉動通信行業(yè)增長的新生力量。物聯(lián)網(wǎng)是推動新型工業(yè)轉型升級、培育數(shù)字經(jīng)濟增長新動能和構建國際技術新生態(tài)的重要途徑。其中23年8月應用于公共服務、車聯(lián)網(wǎng)、智慧零售、智慧家居的物聯(lián)網(wǎng)終端規(guī)模已分別達7億、4.4億、3.2億、2.4億戶。我國物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)應用中制造業(yè)及工業(yè)占比排在首位（約20%）；車聯(lián)網(wǎng)領域占比約15％；智慧能源、智能零售和智慧城市等分別占比約10%左右。伴隨鴻蒙系統(tǒng)逐步成熟，新型工業(yè)化不斷推進部署，國產(chǎn)化水平提升帶來產(chǎn)業(yè)鏈安全性可靠性增強，有望迎來中國物聯(lián)網(wǎng)市場大發(fā)展。

投資建議：集中度提升，優(yōu)選物聯(lián)網(wǎng)子行業(yè)景氣度邊際改善的優(yōu)質(zhì)標的：通信的子行業(yè)景氣度邊際改善有利于估值的企穩(wěn)回升，建議關注：看好算力網(wǎng)絡新基建+云業(yè)務賦能的通信運營商：中國移動（A+H），中國電信（A+H）等；華為產(chǎn)業(yè)鏈相關標的華工科技（000988）、燦勤科技（688182）等；工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)相關標的移為通信（300590）、映翰通（688080）等。

風險提示：AIGC應用推廣不及預期的風險；國內(nèi)外政策和技術摩擦的不確定性的風險；物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展不及預期的風險。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——高培勇：抓好這個“牛鼻子”，居民才敢花錢

(記者 王曉波)

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