專訪上海數交所總經理助理劉小鈺：解析“數易貸”，探索數據資產融資新途徑

每經記者｜朱成祥    每經編輯｜梁梟    

近日，中國建設銀行上海市分行與上海數據交易所（以下簡稱上海數交所）深度合作，成功發放首筆基于上海數交所推出的數據資產信貸服務產品“數易貸”的數據資產質押貸款。

2月27日，上海數交所總經理助理劉小鈺接受了《每日經濟新聞》記者電話專訪。劉小鈺表示，這一產品的核心在于將數據資產作為企業融資的重要考量因素，這在傳統的銀行授信貸款模式中是一個顯著的創新。

傳統的銀行給企業進行授信貸款的過程中，企業的信用評估主要依賴于企業的財務狀況、資產規模、歷史業績等傳統指標，但是這款產品的創新點就在于，其是以數據資產作為一個非常重要的維度。

上海數交所總經理助理劉小鈺

圖片來源：受訪者供圖

連接數據要素和資本要素

信息化時代，數據的價值日益凸顯。企業通過收集、分析和應用數據，能夠提升運營效率、優化決策過程、創新產品和服務。然而，數據的價值往往被限制在其產生和使用的過程中，如何將數據轉化為可流通、可交易的資產，成為業界關注的焦點。

對于“數易貸”的推出，劉小鈺表示，首先它響應了中央金融工作會議五篇大文章中數字金融的篇章，是數字金融的具體體現和重要落地；其次，能夠進一步推動市場主體加快數據資源的開發利用，強化數據產品的優質供給；第三，能夠進一步推進數據確權工作；第四，可以創新收益分配機制，對于拓寬企業融資渠道有著非常重要的意義。

上海數交所也提出口號——今天入表，明天放款。對于上海數交所在此過程中的作用，劉小鈺認為：“我們起到一個非常重要的橋梁作用。”

在“數易貸”推行過程中一個重要的載體是DCB數據資產憑證，其全稱為Data Capital Bridge，意為連接了數據要素和資本要素。

關于未來上海數交所的發展路徑，劉小鈺表示，在探索層面來講，上海數交所起到橋梁作用，連接了數據要素市場和資本要素市場。上海數交所對于未來數據資產創新應用，也有幾個方向，比如數據資產入表與數據資產增信、質押、保理、投貸聯動、作價入股，以及保險、信托、數據資產證券化。

在未來各個方向上，上海數交所都應該承擔“橋梁”功能，或者說鏈接的功能，來幫助資本要素市場更好地挖掘、發現、篩選更多優質數據資產。

數據資產將有全新的評估辦法

上海數交所也總結了“數易貸”的五大創新點。其一為標的新，“數易貸”這款產品主要針對數據資產，即新型的資產標的物。劉小鈺表示，它是一個新型資產，未來也會成為一個新型質押物。

其二為模式新，“數易貸”既然作為一個全新的標的物，也應該擁有數據資產全新的評估辦法或者全新的評估標準。現在上海數交所數商體系中，有非常多的數據資產評估公司，它們非常希望上海數交所能夠牽頭去擬定指導意見、參考意見。

劉小鈺認為，交易所的一個重要功能就是對數據資產公允價值的價值發現。此外，模式創新對銀行而言，也應該是一個全新的授信審批流程的創新。

第三是運營新，數據資產是一個動態變化的過程。比如這部分數據資產新增了合約、新增了一個開發應用的場景，可能就新增一塊收益。劉小鈺表示，所以它一定是一個動態管控、動態描述、動態觀察的過程。

在運營新領域，劉小鈺表示，DCB數據資產憑證能夠全面、動態、實時、完整地描述數據資產生成到流轉的過程。未來，運營新還包括數據資產托管和隔離控制。劉小鈺認為，數據資產一定需要一個全新的托管。托管和隔離，將為未來走向數據資產證券化提供一個非常好的條件。

第四是處置新，未來數據資產應該有一個全新的處置路徑，也會有一個創新的擔保方式。

第五是基礎設施新，劉小鈺表示，數據資產一定需要一個可信的基礎設施，幫助它進行一個資產描述。所以上海數交所有交易鏈，在交易鏈上未來會有數字身份（包括數字賬戶），還有智能合約，幫助資產主體、企業主體在真實可信的前提下生成數據資產。

而這個數據資產作為全新的標的物，未來能夠讓各種金融機構為資本要素市場提供創新型資產標的服務。

封面圖片來源：受訪者供圖