真月月分紅，紅利國企ETF連續第五個月分紅

每經編輯｜葉峰

9月9日，紅利國企ETF（510720）發布第五次分紅公告，本次分紅方案為0.038元/10份基金份額，分紅比例0.4%。權益登記日為9月10日，現金紅利發放日為9月18日。這也是紅利國企ETF上市后連續第五個月分紅。

紅利國企ETF是國內首批合同中約定每月評估、按月分紅的紅利類ETF產品。自今年5月份上市以來至今已經連續第五個月分紅，是市場上少有的每月踐行分紅的ETF基金。

這樣的產品設計和分紅實踐受到市場的關注，最近披露的基金中報數據顯示，紅利國企ETF截至6月底的持有人戶數達到1.25萬，比發行期的募集戶數增加了超過1萬戶。個人投資者占比近90%，成為今年上半年新發ETF中持有人數增長最快的產品之一。

上市以來連續5個月分紅

根據紅利國企ETF（510720）基金合同約定，當基金收益評價日核定的基金份額凈值增長率超過標的指數同期增長率時，可進行收益分配。該基金自5月份上市以來，連續5個月滿足相關條件并進行分紅。

紅利國企ETF跟蹤上證國企紅利指數，該指數采取股息率加權方式計算，重點關注現金股息率高、分紅比較穩定的國有企業，共有30只股票。

從行業分布角度看，當前上證國企紅利指數成分股所占行業中，煤炭、銀行、交通運輸等低估值、高股息行業占比最高，權重占比分別達到了28.5%、28.0%、15.8%；從成分股市值分布來看，上證國企紅利指數成分股中，500億以上市值成分股權重占比達到了50.96%，千億以上市值成分股權重占比47.39%，集合了A股大批大體量央國企上市公司。

（數據來源：Wind，截至2024/8/30。指數成分股及行業分布變化波動，僅供參考）

橫向對比市場主流紅利指數的股息率指標可以發現，截至8月30日，上證國企紅利指數近12個月股息率達5.93%，超過中證紅利、中證紅利低波等各主流紅利指數。

（數據來源：Wind，截至2024/8/30。指數過往表現不代表未來，市場有風險，投資需謹慎。）

在“紅利”+“中特估”的雙重加持下，上證國企紅利指數近年來在市場震蕩中表現優異。截至8月30日，上證國企紅利指數近三年漲幅為18.52%，同期滬深300和中證紅利指數分別下跌31.19%和5.62%。

（數據來源：Wind，截至2024/8/30。指數過往表現不代表未來，市場有風險，投資需謹慎。）

利率下行趨勢下，紅利資產配置價值顯著

此前紅利風格的調整，一方面是A股年報派息日集中在5月中旬至7月中旬，在持倉浮盈較大且派息兌現的情況下，容易出現止盈。另一方面，中報季市場對于煤炭等相對順周期板塊基本面存在擔憂，再加上最近資源品價格下跌同樣對于相關板塊基本面預期造成沖擊。

歸根結底，紅利資產本身穩定且相對較高的股息率還是沒有改變的，特別是市場下行階段紅利的防御屬性也進一步凸顯。以上證國企紅利指數為例，截至8月底，該指數的股息率還有5.93%，配置價值依然突出。

從中期來看，無風險利率下行的趨勢并未改變。9月美聯儲或開啟降息周期，國內央行也有望打開政策空間，銀行存款利率在未來一段時間或將持續下行。穩定現金流與高分紅的紅利資產仍具有配置意義，調整過后有望帶來更好的投資價值。

從政策角度來看，2024年4月12日，國務院印發新“國九條”，提出：對多年未分紅或分紅比例偏低的公司，限制大股東減持、實施風險警示。加大對分紅優質公司的激勵力度，多措并舉推動提高股息率。增強分紅穩定性、持續性和可預期性，推動一年多次分紅、預分紅、春節前分紅。

Wind數據顯示，截至8月28日，逾400家上市公司公布了中期分紅預案，超過了去年中期分紅的194家，分紅家數創出歷史新高。特別是其中的央國企有望進一步提高分紅意愿。

作為高股息、高分紅的代表，上證國企紅利指數本身具備紅利和“中特估”的雙重屬性，在新“國九條”的背景下有望繼續有所表現。投資者可以關注紅利國企ETF（510720），把握相關配置機會。

注：本次分紅基準日為2024年9月3日，本月分紅0.4%指每份額分紅0.0038元/基準日基金份額凈值0.9386的比例，具體詳閱基金分紅公告。

紅利國企ETF基金收益分配原則為：1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金管理人可以根據實際情況進行收益分配，具體分配方案以公告為準。若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配；2、本基金的收益分配方式為現金分紅；3、基金收益評價日核定的基金份額凈值增長率超過標的指數同期增長率時，可進行收益分配。在收益評價日，基金管理人對基金凈值增長率和標的指數同期增長率進行計算；4、基金管理人可每月進行評估及收益分配，在符合基金分紅條件下，可安排收益分配。評估時間、分配時間、分配方案及每次基金收益分配數額等內容，基金管理人可以根據實際情況確定并按照有關規定公告；5、基于本基金的性質和特點，本基金收益分配無需以彌補虧損為前提，收益分配后基金份額凈值有可能低于面值； 6、每一基金份額享有同等分配權； 7、法律法規或監管機構另有規定的，從其規定。 在不違反法律法規以及對基金份額持有人利益無實質性不利影響的情況下，基金管理人可酌情調整以上基金收益分配原則，此項調整不需要召開基金份額持有人大會，但應于變更實施日前在規定媒介上公告。

風險提示：提及基金屬于股票型基金，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。提及基金為指數型基金，主要采用完全復制策略，其風險收益特征與標的指數所表征的市場組合的風險收益特征相似。如需購買相關基金產品，請您詳閱基金法律文件，關注投資者適當性管理相關規定，提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。