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中信證券：預計三季度白酒龍頭公司業績分化更為明顯，啤酒費用投放力度須關注

每日經濟新聞 2024-10-18 08:38:37

每經AI快訊，中信證券研報表示，受整體消費需求疲弱影響，2024Q3白酒行業動銷壓力顯現，龍頭企業在本輪周期下行過程中更偏向于將穩定大單品批價放在首位，同時平衡報表增長和市場供給量。我們預計三季度白酒龍頭公司業績分化更為明顯；區域酒雖保持快速增長但趨勢有所放緩；次高端價格帶動銷壓力延續。我們認為當下宏觀經濟修復仍然需要一定的時間，近期政策不斷出臺給予助力，雖然產業層面對消費的拉動仍待時日檢驗，但白酒順周期特征明顯、預期先行背景下預計配置吸引力將提升。啤酒三季度行業銷量和噸價均有所承壓，期待2025年消費力逐漸轉好。

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