中信證券：繼續(xù)樂觀看待美股AI算力產(chǎn)業(yè)鏈投資

每經(jīng)AI快訊，中信證券研報表示，Deepseek在模型訓練成本降低方面的最佳實踐，料將刺激科技巨頭采用更為經(jīng)濟的方式加速前沿模型的探索和研究，并不斷逼近AGI，同時對OpenAI O1模型推理能力的復現(xiàn)將使得大量AI應(yīng)用得以解鎖和落地。算法訓練帶來的規(guī)模報酬遞增效應(yīng)以及單位算力成本降低對應(yīng)的杰文斯悖論等，均意味著中短期維度，科技巨頭繼續(xù)在AI算力領(lǐng)域進行持續(xù)、規(guī)模投入仍將是高確定性事件，未來12月，我們繼續(xù)樂觀看待美股AI算力產(chǎn)業(yè)鏈的投資，但需要投資者適度容忍市場高波動性，商用GPU、ASIC、以太網(wǎng)、HBM、先進制程、光通信等將繼續(xù)為我們的核心投資關(guān)鍵詞。