民生證券給予蜂助手推薦評級：從運營商虛擬商品代理，到云終端基座構建者

每經AI快訊，民生證券05月13日發布研報稱，給予蜂助手（301382.SZ，最新價：40.98元）推薦評級。評級理由主要包括：1）蜂助手：代理運營商虛擬商品起家，拓展至云終端基座搭建者；2）數字商品運營（基本盤）：運營商虛擬商品中間商，整合多元數字商品和碎片化渠道資源；3）云終端運營（第二曲線）：和華為及移動合作開發云手機，切入算力運營星辰大海；4）物聯網場景運營（生態布局）：AI端側流量運營，助力互聯網搶占AIoT紅利。風險提示：市場競爭/技術與產品更新換代/客戶集中等風險。

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（記者 曾健輝）

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