政策助力景氣向上，可選消費蘊藏機遇

可選消費是指消費者在滿足基本生活需求（如食品、住房、醫(yī)療等）之后，根據(jù)自身的經(jīng)濟狀況、偏好和需求，自主選擇是否購買的消費類型。近期政策助力景氣向上，可選消費板塊蘊藏機遇。

汽車方面，“以舊換新”政策發(fā)力，4月?lián)Q增換購增長迅猛。“以舊換新”政策與舊車報廢周期，共同鑄就當前持續(xù)較長的汽車消費周期向上。汽車銷售仍可保持樂觀。

家電方面，2024Q4以來，“國補”成效逐步釋放，外銷延續(xù)高增，家電上市公司經(jīng)營景氣攀升，2025Q1合計營收增速接近15%。家電企業(yè)盈利能力持續(xù)改善，雖然受外銷占比提升影響，毛銷差有所下降，但費用優(yōu)化、內部提效下凈利率延續(xù)提升趨勢。

旅游方面，“五一”假期旅游市場在政策支持、供給創(chuàng)新和消費信心回升的多重驅動下，實現(xiàn)量價齊升。入境游復蘇與縣域旅游崛起成為旅游經(jīng)濟的結構性亮點，服務型消費在經(jīng)濟結構中占比提升趨勢明確，旅游經(jīng)濟有望成為穩(wěn)定內需、激活消費潛力的重要抓手。

可選消費ETF（562580）緊密跟蹤中證全指可選消費指數(shù)，前五大成分股囊括美的集團、比亞迪、格力電器、海爾智家等消費龍頭，汽車和家電占比合計超78%。隨著國民經(jīng)濟持續(xù)向好發(fā)展，我國消費者人均可支配收入不斷上升，消費支出從食品、服裝等向交通、醫(yī)療、消費電子等方向轉變，可選消費板塊投資價值凸顯。