糧價持續(xù)上漲，生豬養(yǎng)殖產業(yè)鏈仍處盈利水平

5月20日，A股震蕩走高，創(chuàng)業(yè)板指漲超1%，北證50創(chuàng)歷史新高，大消費領漲，寵物經(jīng)濟概念掀漲停潮，可靠股份、天元寵物、創(chuàng)源股份等漲停。

中泰證券指出，“對等關稅”暫停超預期，短期“東升西降”敘事強化，風險偏好短期修復。糧價近期持續(xù)上漲，種植產業(yè)鏈景氣有望觸底反轉。畜禽價格低迷，產能有望高位回落。關稅反制事件凸顯國內農產品供應重要性，產業(yè)發(fā)展政策環(huán)境有望持續(xù)優(yōu)化。

興業(yè)證券指出，伴隨前期原材料價格回落兌現(xiàn)至成本端，養(yǎng)殖成本持續(xù)優(yōu)化，當前生豬養(yǎng)殖產業(yè)鏈仍處于盈利水平，資產負債表持續(xù)修復。從產能變化的節(jié)奏來看，2025年板塊或仍能維持整體盈利，在較長時間的行業(yè)盈利區(qū)間內，建議關注生豬養(yǎng)殖優(yōu)質企業(yè)的低估值配置機會。

農業(yè)50ETF（516810）緊密跟蹤中證農業(yè)主題指數(shù)，覆蓋養(yǎng)殖業(yè)、農化制品、飼料、種植業(yè)等細分領域，匯聚“養(yǎng)殖+種植”龍頭，前十大權重股合計占比超60%。當前農業(yè)板塊整體估值處于歷史較低位置，在豬周期反轉和新一代大模型等多重催化下，板塊長期投資價值凸顯。