利率下破1%，“財富搬家”該往哪里去？

每經編輯｜葉峰

降息降準落地，一年期定期存款利率下破1%。低利率背景下，“財富搬家”該往哪里去？

紅利類高股息資產或為較好選擇。

1、股息率高，顯著高于銀行存款

以上證國企紅利指數為例，截至5月19日，股息率超6%，顯著高于當前銀行存款利率。另外，紅利資產具備“類固收”屬性，定期支付股息，收益相對穩定。

2、紅利避險屬性突出，市場下行期表現占優

市場震蕩調整期，紅利風格往往占優。以上證國有企業紅利指數為例，在2021/12/10-2024/9/23的市場調整期，二級市場漲幅為20.63%，明顯優于同期的滬深300（-36.74%）、上證指數（-25.16%）的回報水平。

紅利國企ETF（510720）

指數股息率同類最高，連續13個月分紅

（1）股息率同類最高

紅利國企ETF（510720）跟蹤上證國企紅利指數，從行業分布角度看，指數成分股行業分布中，煤炭、銀行、交通運輸等低估值、高股息行業占比最高，集合了A股大批大體量央國企上市公司，這些公司都是A股分紅的主力軍。

橫向對比市場主流紅利指數的股息率指標可以發現，截至一季度末，上證國企紅利指數近12個月股息率達6.61%，超過中證紅利、中證紅利低波等各主流紅利指數，較高的股息率為ETF分紅奠定了扎實的基礎。

不同紅利指數股息率對比

數據來源：wind，截至2025/3/31

（2）指數過往表現優于同類

從指數過往表現來看，在“紅利”+“中特估”的雙重增益加持下，上證國企紅利指數的市場表現明顯占優。截至一季度末，上證國企紅利指數近三年漲幅為13.63%，同期中證紅利指數漲3.12%，上證綜指漲2.12%，滬深300下跌8.62%。

（數據來源：Wind，截至2025/3/31。指數過往表現不代表未來，市場有風險，投資需謹慎。）

（3）月月評估分紅，連續13個月分紅

值得關注的是，紅利國企ETF（510720）是國內首批合同中約定每月評估、按月分紅的紅利類ETF產品。自2024年5月份上市以來，截至2025年5月，已經連續第13個月官宣分紅，也就是說在上市后的每個月都做到了分紅，是市場上少有的每月踐行分紅的ETF基金。

現金流ETF（159399）

聚焦大中市值，月月評估分紅

現金流ETF（159399）是以自由現金流作為選股因子的Smart Beta ETF，緊密跟蹤富時中國A股自由現金流聚焦指數，剔除金融和地產行業，優選自由現金流率最高的50只股票，為投資者篩選出了一批A股市場中的 “現金牛” 企業，為長期投資收益奠定了堅實基礎。

指數業績來看，以全收益指數（含分紅收益）計算，基日（2013/12/31）以來，富時現金流指數年化收益率為20.14%，累計漲幅達602.17%，顯著高于滬深300的116.13%和中證紅利的287.57%，優勢明顯。

另外，作為紅利資產的源頭，現金流指數表現更優，連續9年跑贏紅利指數，為投資者進行資產配置提供了新的選擇。

注：數據來源WIND、富時羅素，基日為2013/12/31，基日以來漲跌幅的區間是2013/12/31-2024/12/31。采用全收益指數計算。注:我國證券市場成立時間較短，過往歷史數據不代表市場運行的所有階段，過往歷史數據并不構成基金業績的保證。

股息率方面，截至2025年5月19日，富時現金流指數股息率超4.5%，高于同類其他指數，為分紅奠定了扎實的基礎。截至2025年5月份，現金流ETF（159399）已經宣布分紅3次，有望幫助投資者實現落袋為安，改善投資者投資體驗。

注：指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。