金價“過山車”，可以布局嗎？ 全球央行都在囤金！

每經編輯｜彭水萍

近期，中東地緣緊張局勢升級、穆迪下調美國Aaa主權信用評級，避險資產情緒再度爆發，金價強勢反彈，截至5月22日，現貨黃金上漲至近3340美元/盎司，續創5月9日來新高。 

機構人士表示，本輪金價上漲的核心因素主要有以下幾個方面：

首先，金價在經歷前期調整后，市場存在超跌反彈需求。

其次，美元信用體系受挑戰背景下，穆迪下調美國Aaa主權信用評級，市場對美國債務的擔憂提高，直接刺激了黃金作為儲備資產的避險需求。 

最后，近期地緣政治沖突再起，美國情報顯示以色列計劃襲擊伊朗核設施，加沙停火談判中斷，俄烏沖突停火協議擱淺，推動金價持續走高。

金價“過山車”，當前可以布局了嗎？

我們來看兩組數據：

1、金價歷史走勢較優

由于黃金具備實物背書，天然不存在交易對手方的違約風險，是避險資產的經典之選。在政治動蕩、經濟衰退等不確定風險事件發生時往往會大幅上漲。疊加黃金具備抵抗通脹、資產配置的作用，金價歷史走勢較好。根據Wind數據，截至2025年5月22日，近20年金價漲幅達590.34%。

注：金價走勢使用黃金現貨合約AU9999.SGE，數據來源:Wind，截至2025年5月22日，金價走勢僅供參考，不代表投資建議，也不預示未來。 

中長期看，央行購金、去美元化、避險需求仍是金價的有利支撐，黃金行情或未完待續，回調可考慮逢低布局。 

2、全球央行持續購金 

美元信用體系受到挑戰背景下，全球“去美元化”的趨勢加快，黃金作為安全資產的需求持續提升。此外，全球地緣動蕩頻發也推動資產儲備的多元化。據世界黃金協會，2010年至今全球央行已連續15年對黃金儲備凈增持。

注：數據來源世界黃金協會、Wind，截至2025年3月 

如果要投資黃金，哪種方式更加合適？

對于普通投資者來說，如果以投資為目的，黃金基金ETF可能會優于現貨黃金和黃金首飾。因為ETF投資流動性更好，而且價格也更貼近國際金價。 

黃金基金ETF（518800）跟蹤的是上海黃金交易所掛牌交易的AU9999合約，具有門檻低、免保管、方便買賣、變現能力強等特點，1手對應1克黃金，免去實物金的保管成本，力求投資體驗更佳。

場外投資者可以關注其聯接基金（聯接A000218，聯接C004253，聯接E022502），在外圍環境不確定時擁抱確定性。

最后，大家投資黃金時要注意一定的擇時，結合自己的風險偏好綜合考慮。

風險提示：數據來源Wind。觀點僅供參考，不構成任何投資建議或承諾，當前金價短期漲幅過快，請關注回調風險。國泰黃金基金ETF預期風險收益水平與黃金資產相似，不同于股票基金、混合基金、債券基金和貨幣市場基金。主要通過緊密跟蹤黃金資產的表現，追求跟蹤誤差的最小化。聯接基金主要投資對象為國泰黃金ETF，預期風險收益水平與黃金資產相似，不同于股票基金、混合基金、債券基金和貨幣市場基金。投資有風險，投資者在進行投資決策前，應仔細閱讀本基金的《招募說明書》和《基金合同》，充分考慮投資者自身的風險承受能力，謹慎投資。基金有風險，投資需謹慎。