通信ETF（515880）漲超4.5%，IDC估值錨定與光通信升級驅動景氣預期

華創證券指出，兩項IDC REITs項目估值水平分別為16.5、14.3倍，預計可為IDC公司估值提供新的錨點。目前IDC公司估值已處歷史低位，同時IDC公司在體量上屬于國產算力產業鏈環節中資金承載能力較大的板塊。GB300服務器對高速互連提出更高要求，推動光通信產業全面邁入1.6T時代，供應鏈相關企業核心受益，業績增長確定性進一步增強。國內客戶對B系列GPU服務器接受度更高，算力租賃具有較高的ROI，盈利空間較為充足。GB300系統集成72顆Blackwell Ultra GPU與36顆基于Arm Neoverse架構的Grace CPU，AI算力較GB200提升1.5倍，單機柜算力密度達3PFLOPS，大模型訓練周期縮短30%，單位算力功耗降低40%，PUE低于1.08。

通信ETF跟蹤的是通信設備指數，該指數由中證指數有限公司編制，從A股市場中選取涉及通信網絡基礎設施、通信終端及相關配套設備等業務的上市公司證券作為指數樣本，以反映通信設備行業相關上市公司證券的整體表現，具有較強的行業代表性。

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