技術革新與內容消費復蘇雙重驅動，傳媒游戲行業或具備中長期增長潛力

7月16日，游戲板塊午盤持續震蕩，游戲ETF（159869）現小幅微跌。游戲ETF（159869）持倉股中，盛天網絡、順網科技、游族網絡、華立科技、光線傳媒等漲幅居前。近期，游戲板塊陷入短暫震蕩回調，游戲ETF（159869）已連續3個交易日獲資金凈流入，累計達6.35億元，備受資金青睞。

國信證券指出，行業β層面，IP潮玩保持高景氣度，AI應用處于從0到1的突破階段，重點關注游戲、廣告等場景的落地機會。AI技術持續迭代，推動AI應用生態發展。暑期檔電影票房回暖，手游表現強勁，綜藝及劇集內容熱度提升，顯示行業需求端活躍。整體來看，傳媒游戲行業在技術革新與內容消費復蘇的雙重驅動下具備中長期增長潛力。

中金公司認為，游戲板塊政策邊際向好、立體化覆蓋，版號節奏穩中有升，新游周期表現亮眼。政策層面主要圍繞三個主題：游戲出海、文化科技發展、新消費。版號層面今年以來每月發放數量波動提升，6月國產版號數量創近5年歷史新高，且重點產品數量增多；產品層面：國內方面自5月中旬起，新產品抓住暑期前窗口期，定檔上線數量明顯增多，表現亦亮眼。板塊龍頭新品周期帶動整體估值提升，后續關注產品流水表現及持續性、行業層面關注8月ChinaJoy等催化。

游戲板塊具備AI、內容、商業化模式變革多點催化，游戲ETF（159869）跟蹤中證動漫游戲指數，反映動漫游戲產業A股上市公司股票的整體表現，一年一度游戲盛會ChinaJoy即將重磅來襲，關注游戲ETF（159869）布局機會。