創新藥ETF領漲2%！醫保商保雙驅動在即，引爆板塊估值修復

每經編輯｜彭水萍

今日滬深兩市持續震蕩，上證指數在3500點附近徘徊。創新藥概念領漲，覆蓋A股港股優質上市創新藥企的創新藥ETF國泰（517110）漲幅超2%，持倉股康方生物、信立泰等接近漲停。

近期，2025年國家基本醫療保險、生育保險和工傷保險藥品目錄及商業健康保險創新藥品目錄調整正式啟動，今年首次新增了商保創新藥目錄。此外，據國投證券跟蹤研究，截至2025年5月的進院數據顯示，多個2025年新納入醫保國產創新藥產品正在快速進院中，涉及康方生物、恒瑞醫藥等行業龍頭。在創新藥支持政策不斷引導，國內支付端不斷改善，供給端企業研發能力繼續升級，以及AI持續賦能的背景下，醫藥板塊的情緒和估值抬升的空間或進一步打開。

交銀國際發布研報稱，本輪港股創新藥行情核心驅動力是價值重估，當前估值仍具吸引力。

1H2025內資持續通過港股通加倉，但外資在創新藥中的倉位處于底部，后者可能偏好基本面扎實、性價比顯著的標的。依舊看好創新藥板塊整體繼續修復的機會。另外值得關注的是，首個由商保參與制定的創新藥目錄有望于2025年內推出，旨在納入超出基本醫保保障范圍的品種，有望創造比醫保談判更寬松的定價環境，并在掛網、入院、特例單議機制等方面享受和醫保目錄相似的待遇。

創新藥ETF國泰（517110）緊密跟蹤中證滬港深創新藥產業指數，選取的50只成分股涵蓋了創新藥研發、生產及商業化等環節的代表性企業，主要分布在醫藥生物、生物技術、化學制藥等相關領域。創新藥ETF國泰（517110）所包含的創新藥企業受益于全球新藥研發投入持續增長和外包率提升，具備較強的技術實力和成長潛力。指數成分股的平均市值較大，且包含部分具備國際競爭力的企業，體現了對行業龍頭和具備核心技術優勢企業的偏好。

覆蓋A股港股優質上市創新藥企的創新藥ETF國泰（517110）值得持續關注。創業板醫藥ETF國泰（159377）、生物醫藥ETF（512290）也同樣值得關注。

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