AI快訊

民生證券給予貴州茅臺推薦評級：增速降檔適配需求茅臺酒韌性凸顯

每日經濟新聞 2025-08-14 21:10:42

每經AI快訊，民生證券8月14日發布研報稱，給予貴州茅臺（600519.SH，最新價：1426.99元）推薦評級。評級理由主要包括：1）公斤茅放量助力茅臺酒環比提速，系列酒經營短期承壓；2）批發代理渠道保持平穩，直銷渠道或因公斤茅轉至配額外，增速顯著快于大盤；3）結構下移毛利率承壓，廣宣市場費用拖累盈利水平，合同負債縮水，應收票據增加，回款質量略有下滑。風險提示：稅收等產業政策調整的不確定性風險；供需不均衡導致的批發價格波動風險；食品安全風險等。

每經頭條（nbdtoutiao）——防曬霜調查：成本3元，敢賣幾十元！工廠老板：這行水太深，幾倍利潤算少的

（記者張喜威）

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