“反內(nèi)卷”牽頭下周期與順周期交易PPI修復(fù)的擴(kuò)散行情，石化ETF（159731）沖擊5連漲

8月26日早盤，中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)逆勢(shì)上漲超0.7%，成分股巨化股份、云天化、凱賽生物、桐昆股份、恒力石化等領(lǐng)漲。相關(guān)ETF方面，石化ETF（159731）跟隨指數(shù)上行， 沖擊5連漲。截至2025年8月25日，石化ETF近1周累計(jì)上漲5.16%。

開源證券認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)內(nèi)生動(dòng)能仍然充足，“雙輪驅(qū)動(dòng)”的格局日益清晰。在指數(shù)上行過程中，階段性突破與震蕩在所難免，但投資應(yīng)保持定力，具體可參考“雙輪驅(qū)動(dòng)”框架展開布局：其一為“反內(nèi)卷”牽頭下周期與順周期交易PPI修復(fù)的擴(kuò)散行情，其二為全球科技共舞下的成長(zhǎng)品類提供強(qiáng)勁的彈性。

數(shù)據(jù)顯示，截至2025年7月31日，中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)前十大權(quán)重股分別為萬華化學(xué)、中國(guó)石油、中國(guó)石化、鹽湖股份、中國(guó)海油、巨化股份、藏格礦業(yè)、華魯恒升、寶豐能源和衛(wèi)星化學(xué)，前十大權(quán)重股合計(jì)占比56.18%。

石化ETF（159731）及其聯(lián)接基金（017855/017856）緊密跟蹤中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)，按照申萬二級(jí)行業(yè)來看，中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)前三大行業(yè)分別為煉化及貿(mào)易（28.79%）、化學(xué)制品（22.8%）和農(nóng)化制品（19.45%），有望充分受益于反內(nèi)卷、調(diào)結(jié)構(gòu)和淘汰落后產(chǎn)能等政策。