“反內卷”政策疊加海內外需求，化工產業供需結構優化，石化ETF（159731）處較好布局時點

9月15日，A股三大指數集體高開后漲跌分化，中證石化產業指數盤中震蕩翻紅，成分股金發科技、廣東宏大、藏格礦業、鹽湖股份、三棵樹等領漲。相關ETF方面，石化ETF（159731）小幅調整，迎低位布局機會。

國海證券認為，隨著化工行業“反內卷”工作推進，國有企業主動進行產能控制，監管部門對新增落后產能審批控制，行業低效產能有望加速出清，供需結構逐步優化，化工行業或將實現盈利修復。展望 2025年9月，部分化工產品海外需求復蘇，內需也有望進一步發力。

石化ETF（159731）及其聯接基金（017855/017856）緊密跟蹤中證石化產業指數，按照申萬二級行業來看，中證石化產業指數前三大行業分別為煉化及貿易（27.12%）、化學制品（23.87%）和農化制品（19.75%），有望充分受益于反內卷、調結構和淘汰落后產能等政策。