房企跨界投資AR，華聯控股及關聯方擬1億元投資理想境界，約定標的公司5年內上市

每經記者｜蔡鼎    每經編輯｜文多    

華聯控股（000036.SZ，股價4.43元，市值62.19億元）9月26日晚間公告稱，公司與成都理想境界科技有限公司（下稱“理想境界”）及其全體股東擬簽署投資協議，計劃投資5000萬元對理想境界進行增資入股。其中4.49萬元計入理想境界注冊資本，4995.51萬元計入資本公積。投資款僅用于公司運營相關事項。交易完成后，華聯控股將持有理想境界2.7778%的股權。同時，華聯控股關聯方深圳市恒裕資本管理有限公司（以下簡稱恒裕資本）也投資5000萬元增資理想境界，取得標的公司2.7778%的股權。

值得注意的是，按照約定，理想境界需在華聯控股此次投資完成后的5年內實現IPO（首次公開發行）或資本重組。若理想境界未能在增資完成后的5年內完成合格IPO，或因業績、重大違規等問題無法在約定時間內上市，華聯控股有權要求理想境界方面回購其持有的股權。

標的公司去年虧損約2924萬元

如本次交易完成，理想境界會成為華聯控股的參股公司，因所持股權比例較小，按成本法核算，不納入公司的合并報表范圍。公司同時稱：“本次交易是公司向新科技領域進行投資、布局，受經濟環境、市場等多種因素的影響，存在一定的投資風險，能否達到預期前景尚存在不確定性。”

公告顯示，標的公司目前的主營業務為AR（增強現實）眼鏡業務和車載顯示業務，注冊地址位于成都市高新區。據天眼查，理想境界成立于2012年3月,于去年底已完成C輪融資，投資方包括水木春錦資本、益聯資本等，不過當時的融資額未予披露。

圖片來源：天眼查

華聯控股公告顯示，理想境界自主研發的光纖掃描顯示（FSD）技術為非半導體工藝，不同于其他顯示技術，其被應用于制造業界真近視眼鏡形態的消費級AR眼鏡光機，該產品具有靶面小、功耗低等特點。

不過，從財務數據來看，標的公司尚處于早期發展階段。2024年，理想境界實現營收57.21萬元，凈虧損2924.23萬元；今年上半年，理想境界無營收，凈虧損1231.92萬元。即標的公司在一年半時間里累計虧損超4156萬元。

圖片來源：華聯控股公告

華聯控股：此次投資代表公司在關注新行業和領域

《每日經濟新聞》記者注意到，華聯控股是一家位于深圳的房地產企業，于1994年上市。據公司2025年半年報，其主營業務涵蓋房地產開發與物業經營服務兩大核心板塊。

今年上半年，華聯控股營收同比下滑1.92%至2.14億元，歸母凈利潤同比下滑93.84%至203.56萬元。

“公司目前銷售產品以研發辦公、公寓為主，受到區域研發辦公市場供過于求、房地產市場波動及需求萎縮等因素影響，公司研發辦公產品銷售未達預期，導致公司2025年上半年營業收入、凈利潤下降。”華聯控股在半年報中稱。

華聯控股還在公告中介紹，其發展策略為“地產保穩定、轉型促發展”，圍繞新能源、新材料和新技術等戰略新興產業進行積極的投資布局。

“FSD技術作為一種新興的顯示技術，目前正處于市場引入和成長階段。該技術存在多個潛在應用領域，如消費級AR設備、車周投影顯示系統等，在行業中的市場潛力被廣泛看好。公司本次投資旨在（對）FSD技術行業進行戰略性布局、嘗試，進一步推動公司產業轉型發展。”華聯控股補充稱。

華聯控股作為房地產企業為何跨領域投資AR企業？9月28日早間，《每日經濟新聞》以投資者身份致電華聯控股，公司證券部人士表示：“其實之前我們已經發過公告要做轉型……就會去尋求一些產業轉型的機會，這次（投資理想境界）也是去關注一些新的行業和領域。”

跨界投資AR企業是否因上市公司認為該領域未來有較大的發展空間？對此，上述人士給出了肯定的答復。對理想境界今年上半年無營收、去年全年和今年上半年累計虧損超4156萬元，上述人士稱：“一般這種高科技企業的話，前期都是這種情況。”

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