??存儲(chǔ)芯片漲價(jià)潮持續(xù)，多只概念股活躍上漲，終端向DDR5產(chǎn)品切換或成趨勢(shì)

每經(jīng)記者｜王晶    每經(jīng)編輯｜張益銘    

9月29日，存儲(chǔ)概念股繼續(xù)活躍，SK海力士的核心代理商香農(nóng)芯創(chuàng)（300475.SZ）和國(guó)產(chǎn)化SSD（Solid State Disk的縮寫，即固態(tài)硬盤）解決方案提供者德明利（001309.SZ）漲超8%，佰維存儲(chǔ)（688525.SH）、江波龍（301308.SZ）跟漲。    

消息面上，近期全球存儲(chǔ)芯片廠商接連啟動(dòng)了“漲價(jià)潮”。據(jù)悉，9月初，閃迪宣布將面向所有渠道和消費(fèi)者客戶的產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)10%以上，此后其他存儲(chǔ)原廠跟進(jìn)。有消息稱，三星電子將內(nèi)存產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)30%，美光科技通知客戶價(jià)格將上漲20%至30%。9月29日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就上述調(diào)價(jià)消息詢問三星方面，截至發(fā)稿未能獲得回應(yīng)。

記者獲悉，存儲(chǔ)價(jià)格上漲帶來的成本壓力已逐漸傳導(dǎo)至下游。存儲(chǔ)模組大廠威剛?cè)涨靶迹越袢眨?9日）起停止DDR4（第四代雙倍數(shù)據(jù)率同步動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器）報(bào)價(jià)，DDR5（第五代雙倍數(shù)據(jù)率同步動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器）與NAND閃存優(yōu)先供應(yīng)主要客戶。終端廠商方面，8月中旬，小米集團(tuán)（01810.HK）發(fā)布的第二季度財(cái)報(bào)顯示，小米智能手機(jī)毛利率由去年同期的12.1%下降至該季度的11.5%。小米集團(tuán)總裁盧偉冰在財(cái)報(bào)電話會(huì)上直言，今年整個(gè)內(nèi)存市場(chǎng)價(jià)格的上漲比預(yù)期要高得多。

漲價(jià)行情持續(xù)升溫

DDR4作為第四代雙倍數(shù)據(jù)率同步動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器，目前仍廣泛用于PC（個(gè)人電腦）、服務(wù)器及消費(fèi)電子市場(chǎng)，單芯片容量可達(dá)16GB；市場(chǎng)上新一代DDR5單芯片容量可達(dá)64GB，并且具有更快速度與帶寬、更低功耗。

事實(shí)上，早在去年三季度，以盈利為主基調(diào)的原廠，如三星、SK海力士、美光等就開始削減部分利潤(rùn)率偏低的傳統(tǒng)DRAM產(chǎn)能，轉(zhuǎn)至生產(chǎn)DDR5、HBM（高帶寬內(nèi)存）等更高利潤(rùn)的產(chǎn)品。今年4月，海外原廠更是接連宣布將停產(chǎn)DDR4、LPDDR4X（低功耗雙倍數(shù)據(jù)速率4X內(nèi)存，它是DDR4的移動(dòng)端版本）等舊制程DRAM（動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器）產(chǎn)品，進(jìn)一步加劇了供應(yīng)緊張，DRAM市場(chǎng)迎來全面漲價(jià)行情。據(jù)CFM閃存市場(chǎng)9月10日披露的數(shù)據(jù)，過去不到半年時(shí)間里，DRAM價(jià)格指數(shù)上漲約72%，該機(jī)構(gòu)還預(yù)測(cè)，漲價(jià)潮將延續(xù)至今年年底。

此外，AI（人工智能）帶來的高帶寬內(nèi)存（HBM）需求激增也成為推高價(jià)格的關(guān)鍵因素。各大DRAM廠商紛紛轉(zhuǎn)向AI賽道，優(yōu)先為英偉達(dá)、AMD等AI加速器供應(yīng)最新產(chǎn)品。這種優(yōu)先級(jí)調(diào)整導(dǎo)致消費(fèi)級(jí)DRAM供應(yīng)更加緊張。

原廠停產(chǎn)部分DDR4、LPDDR4X產(chǎn)品與AI需求疊加的連鎖反應(yīng)仍在持續(xù)發(fā)酵中，市場(chǎng)看漲情緒快速升溫。

對(duì)于存儲(chǔ)行業(yè)漲價(jià)的持續(xù)性，佰維存儲(chǔ)在投資者關(guān)系平臺(tái)中回應(yīng)稱，目前存儲(chǔ)價(jià)格持續(xù)回升，疊加傳統(tǒng)旺季的備貨動(dòng)能，以及AI眼鏡等新興應(yīng)用需求旺盛，從當(dāng)前時(shí)點(diǎn)來看，景氣度仍會(huì)持續(xù)。公司將根據(jù)市場(chǎng)供需情況實(shí)施靈活、積極的備貨策略。

9月中旬，德明利也在投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中表示，存儲(chǔ)價(jià)格受供需結(jié)構(gòu)變化、產(chǎn)能轉(zhuǎn)移及新興需求增長(zhǎng)等多重因素影響，國(guó)內(nèi)外頭部科技廠商正大力增加資本支出規(guī)模加碼AI投入，算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)持續(xù)擴(kuò)張，服務(wù)器和數(shù)據(jù)中心的存儲(chǔ)需求增長(zhǎng)持續(xù)提升行業(yè)景氣度，預(yù)計(jì)四季度存儲(chǔ)價(jià)格有望維持上漲趨勢(shì)。

針對(duì)公司的庫存策略調(diào)整，德明利稱：“庫存由供應(yīng)鏈交付中心根據(jù)前端業(yè)務(wù)反饋，結(jié)合市場(chǎng)價(jià)格、對(duì)行業(yè)未來景氣度的前沿判斷，以及戰(zhàn)略客戶大規(guī)模交付需要?jiǎng)討B(tài)調(diào)整備貨規(guī)模。此外，因業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化，公司也增加了企業(yè)級(jí)顆粒、優(yōu)質(zhì)閃存顆粒等原材料的采購。”

手機(jī)與PC廠商承壓

當(dāng)前，DDR4顆粒價(jià)格大幅上漲已超出市場(chǎng)合理范圍。TrendForce集邦咨詢表示，面向消費(fèi)者的DDR4在第三季度價(jià)格接近翻倍。終端品牌廠商為了防止供應(yīng)斷裂，加強(qiáng)了智能手機(jī)LPDDR4X備貨，預(yù)計(jì)第四季度LPDDR4X價(jià)格將上漲10%以上；DDR5價(jià)格預(yù)計(jì)也將維持上漲，包括用于PC的DRAM產(chǎn)品將漲價(jià)。

“今年中低端內(nèi)存這塊的漲價(jià)超出預(yù)期。從整個(gè)市場(chǎng)大盤來看，DDR4仍然是絕對(duì)的主流。”真我GT系列、Neo系列產(chǎn)品線負(fù)責(zé)人譚睿韜日前對(duì)包括《每日經(jīng)濟(jì)新聞》在內(nèi)的媒體記者說道。為應(yīng)對(duì)DDR4漲價(jià)波動(dòng)，譚睿韜稱：“一方面，我們通過引入更多供應(yīng)商（包括國(guó)產(chǎn)廠商）和增加上半年庫存來平滑價(jià)格；另一方面，規(guī)劃DDR5的逐步轉(zhuǎn)換，但這需要與處理器適配的迭代過程。”

在PC端，情況同樣嚴(yán)峻。CFM閃存市場(chǎng)指出，近日PC客戶備貨需求明顯升溫，但行業(yè)廠商普遍控貨惜售，有意控制出貨節(jié)奏。另外，行業(yè)市場(chǎng)也普遍暫停接單。

此外，一個(gè)重要的結(jié)構(gòu)性變化正在發(fā)生，隨著DDR4價(jià)格迅速增長(zhǎng)，DDR4和DDR5的價(jià)差持續(xù)減少，這也將推動(dòng)應(yīng)用終端向DDR5產(chǎn)品切換。“從DDR4向DDR5轉(zhuǎn)變，是今年下半年行業(yè)存儲(chǔ)技術(shù)升級(jí)的趨勢(shì)。”譚睿韜說道。

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