社保基金最新業(yè)績披露：2024年投資收益率8.10%，成立以來累計收益近2萬億元

每經(jīng)記者｜任飛    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

9月30日，全國社會保障基金理事會發(fā)布全國社會保障基金2024年度報告（以下簡稱報告）。報告顯示，2024年，社保基金的投資收益額達(dá)2184.18億元，投資收益率8.10%。基金自成立以來的年均投資收益率7.39%，累計投資收益額1.90萬億元。

社保基金2024年投資收益率8.10%

根據(jù)報告披露內(nèi)容，在投資業(yè)績方面，2024年，社保基金投資收益額2184.18億元，投資收益率8.10%。其中，已實現(xiàn)收益額436.51億元（已實現(xiàn)收益率1.64%），交易性資產(chǎn)公允價值變動額1747.67億元。拉長時間看，社保基金自成立以來的年均投資收益率為7.39%，累計投資收益額1.90萬億元。

據(jù)了解，社保基金采取的是直接投資與委托投資相結(jié)合的方式開展投資運作。直接投資由社保基金會直接管理運作，主要包括銀行存款、信托貸款、股權(quán)投資、股權(quán)投資基金、轉(zhuǎn)持國有股和指數(shù)化股票投資等。

截至2024年年末，社保基金資產(chǎn)總額為3.32萬億元。其中，直接投資資產(chǎn)9485.76億元，占基金資產(chǎn)總額的28.55%；委托投資資產(chǎn)2.37萬億元，占基金資產(chǎn)總額的71.45%。境內(nèi)投資資產(chǎn)2.88萬億元，占基金資產(chǎn)總額的86.82%；境外投資資產(chǎn)4378.26億元，占基金資產(chǎn)總額的13.18%。

另據(jù)統(tǒng)計，截至2024年年末，基金負(fù)債總額為4096.60億元，主要是基金在投資運營中形成的短期負(fù)債，以及待返還部分委托省份做實個人賬戶中央補助資金到期結(jié)算資金的本息。

截至2024年年末，基金權(quán)益總額為2.91萬億元，全部為全國社會保障基金權(quán)益。其中，累計財政性凈撥入1.21萬億元，累計投資增值余額1.70萬億元（其中累計投資收益余額1.67萬億元，基金公積和報表折算差額合計271.91億元）。

多只個股去年底被持倉超百億元

2024年的A股市場還在經(jīng)歷調(diào)整，紅利類資產(chǎn)備受市場關(guān)注，疊加全球政治經(jīng)濟環(huán)境不確定性，資金避險屬性提升，銀行股息率性價比凸顯。以社保基金為代表的中長期資金是A股市場的重要機構(gòu)力量，近年來，社保基金不斷加倉A股市場。

Wind統(tǒng)計顯示，截至2024年年末，農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、中國人保、交通銀行以及京滬高鐵，被全國社會保障基金理事會持倉的市值超過百億元，其中農(nóng)業(yè)銀行被持有的市值最大，達(dá)到了1256.02億元。

另據(jù)統(tǒng)計，在372只社保基金重倉股中，2024年末，社保基金對銀行、非銀金融、有色金屬行業(yè)持倉市值居前，分別為2372.38億元、575.11億元、139.02億元。此外，社保基金對機械設(shè)備、基礎(chǔ)化工、電子行業(yè)的持倉市值均超過100億元。

報告顯示，受國內(nèi)國際多重因素影響，2024年國內(nèi)股市前低后高，國際資本市場分化加大。社保基金會加強市場研判，因時因勢制訂“穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)”的配置策略，在資本市場波動中，堅定信心，保持戰(zhàn)略定力不動搖，維持股票風(fēng)險敞口基本穩(wěn)定，獲取了A股市場反彈帶來的收益。

此外，社保基金靠前配置、加大配置固定收益資產(chǎn)，較好把握了利率持續(xù)下行帶來的投資機會；積極加大股權(quán)投資力度，優(yōu)化海外投資布局，較好發(fā)揮了資產(chǎn)配置分散投資風(fēng)險、穩(wěn)定提升基金整體收益的作用。

瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊表示，從2025年全年的角度來看，除中央?yún)R金等機構(gòu)外，其他長線資金也將在監(jiān)管部門的引導(dǎo)下持續(xù)穩(wěn)定地進(jìn)入A股市場。估算保險公司、公募基金與社保基金在2025年有望分別為中國股票市場帶來10000億元、5900億元和1200億元的凈流入。

社保基金會堅定看好國內(nèi)股票的長期投資價值

報告特別對強化市場研判、持續(xù)提高基金投資運營能力等方面進(jìn)行了詳細(xì)的說明。不僅提到社保基金會對各大類資產(chǎn)投資運營的情況，還特別對股市投資的價值進(jìn)行研判，堅定看好國內(nèi)股票的長期投資價值。

具體而言，報告指出，在股票投資方面，社保基金會發(fā)揮長期資金和耐心資本優(yōu)勢，從長周期角度開展投資；密切跟蹤資本市場和監(jiān)管政策動態(tài)，優(yōu)化完善二級資產(chǎn)配置分析框架，不斷探索通過產(chǎn)品體系配置實現(xiàn)穩(wěn)定正貢獻(xiàn)。

同時指出，社保基金會加快推進(jìn)指數(shù)化投資工作，設(shè)立復(fù)制指數(shù)產(chǎn)品，為進(jìn)一步提高股票投資質(zhì)效打好基礎(chǔ)。著力完善境外股票投研體系，適時優(yōu)化調(diào)整存量結(jié)構(gòu)；堅持底線思維，加強境外資產(chǎn)風(fēng)險防范。境內(nèi)外股票投資均取得較好收益。

在實業(yè)投資方面，社保基金會戰(zhàn)略定增中國核電、國投電力；通過投資專項基金、母基金、結(jié)構(gòu)化基金等方式主動融入國家戰(zhàn)略，服務(wù)國家大局，支持區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展；積極發(fā)揮董監(jiān)事投后管理作用，統(tǒng)籌投管退平衡，把握時機主動作為推動項目退出，有力維護基金權(quán)益。

在固收投資方面，社保基金會抓住利率相對高點加大對銀行存款和境內(nèi)外債券的投資；投資了基礎(chǔ)民生、可持續(xù)投資、鄉(xiāng)村振興等國家戰(zhàn)略相關(guān)債券。在現(xiàn)金管理方面，繼續(xù)通過積極有效的分級流動性管理，在保持資金流動性需求的同時，增厚現(xiàn)金資產(chǎn)收益。

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