“灣芯展”在深圳舉辦，通信ETF（515880）漲超2%，光模塊占比近50%

消息面，灣區半導體產業生態博覽會（“灣芯展”）在深圳舉辦，新凱來、北方華創、拓荊科技、上海微電子、美國應用材料、泛林、科磊等國內外頭部企業將參展。

節后投資主線還得看AI，往后看，在流動性驅動的市場環境下，全球性的AI資本開支浪潮或將帶來結構性機會，可關注光模塊占比50%的通信ETF（515880）跟上行情。

“灣芯展”在深圳舉辦，新凱來或帶來驚喜

消息面，灣區半導體產業生態博覽會（“灣芯展”）在深圳舉辦，新凱來、北方華創、拓荊科技、上海微電子、美國應用材料、泛林、科磊等國內外頭部企業將參展。此前，新凱來在今年3月的SEMICON China展會上一次性推出31款設備，工藝裝備涵蓋刻蝕、薄膜沉積、外延生長、快速熱處理四大領域，完成幾乎全產業鏈覆蓋。本次展會上國產設備的重磅發布或技術突破值得關注。

當前，先進制程所需的關鍵設備（光刻機、刻蝕和薄膜沉積設備）的國產化率仍有較大提升空間，制約先進制程的產能。本月7日，美國眾議院發布涉華半導體出口管制的重要報告，建議確保其盟友和伙伴國家（尤其是荷蘭和日本）也能遵循美國的出口管制政策。隨著美國對華半導體出口管制持續擴大，有望倒逼設備領域國產替代的突破。而“十五五”規劃出臺在即，或將確認加大在該領域的投資和政策支持。

AI產業趨勢明朗，算力主線持續

中國人工智能緊跟全球發展步伐，Deepseek等大模型性能比肩世界一流模型，國產算力需求旺盛。英偉達在業績會上預期，今年中國人工智能市場規模達到500億美元，且有望以50%以上增速成長。在國際形勢日益復雜，大國博弈波瀾起伏的今天，發展國產算力也是我國科技領域的重要方向。尤其是在算力硬件層面，對半導體產業鏈而言是一個歷史級別的機會。AI計算芯片市場規模龐大，能夠為本土企業提供充足的成長動能。從最近的變化看，我國半導體行業中芯片設計企業的產品性能和成熟度持續提高，且伴隨制造廠商良率提升，目前國產AI計算芯片已在逐步放大出貨量。展望未來，中國人工智能市場迅速增長，疊加國產算力的滲透率可能超出預期，半導體產業鏈有望進入新一輪上升周期。

應用層面，全球AI浪潮高企，應用有望水漲船高。應用是推理市場的重要一環，大模型持續迭代，性能不斷提高。近期海外Sora2、Genie3、Grok4等大模型陸續出場，多模態能力加速提升。無論是軟件，還是各類端側，形態和功能都有望被重塑。同時，應用的快速發展，也是大廠回收成本的重要方式。展望未來，AI眼鏡、人形機器人、智能駕駛、AI消費電子、AI Agent等賽道有望蓬勃發展，人工智能可能是一次較大級別的產業革命。

AI主線如何布局？關注通信ETF（515880）

在海內外算力基礎設施持續投入的背景下，光模塊市場有望維持高景氣度。通信ETF（515880）規模同類第一，“光模塊+服務器+銅連接+光纖”占比近79%（截至9月30日），良好的代表了算力硬件的基本面。其中，光模塊占比近50%，可以關注相關布局機會。

注：數據來源：wind，截至2025/10/14，通信ETF規模為90.33億，在同類15只產品中排名第一。