寬松預期支撐下，現貨黃金價格續創歷史新高，港股消費ETF（513230）現漲近2.5%

10月15日，受美聯儲降息預期提振，港股早盤高開，恒指、恒科指雙雙漲超1%，科網龍頭大面積飄紅。午后港股再度沖高，熱門ETF中，截至發稿，港股消費ETF（513230）現漲近2.5%，成分股方面，老鋪黃金、古茗、蜜雪集團、周大福、海底撈、嗶哩嗶哩、吉利汽車等漲幅居前。

消息面上，周大福、周生生等品牌的“一口價”金飾漲價，老鋪黃金多款式售罄。10月14日，現貨黃金突破1210元/克，年內累計上漲約400元/克。周生生、周大福、周大生、潮宏基等品牌相繼宣布10月中下旬起上調“一口價”金飾價格，漲幅在10%~35%。同時，老鋪黃金多家門店及線上旗艦店多款素金戒指、手鐲已斷貨或售罄。金價急漲驅動品牌被動提價，“一口價”產品高毛利可部分對沖金價波動，短期利好單店利潤；但高金價抑制需求，需關注銷量下滑風險。

長江證券認為，未來港股或能創新高的三個方向：AI科技與新消費未來仍有較大空間，有望帶動港股市場上漲；南向資金持續流入港股，邊際定價能力不斷上升，若中債利率在ERP模型中權重上升疊加國內低利率環境，將會有更多資金配置港股市場；中國在寬貨幣到寬信用的傳導中，同時若美國進一步降息改善全球資金流動性，以及AI產業業績兌現，源頭活水會支持港股市場進一步上漲。在信用擴張之前，“反內卷”政策開始加速供給端出清，相關行業底部反彈后有望逐漸補齊牛市“短板”。