工銀資本董事長陸勝東：擁抱早期投資，積極推動科創產業高質量發展

每經記者｜任飛    每經編輯｜肖芮冬    

10月16日，在第二屆灣區半導體投融資戰略發展論壇（灣芯展）現場，工銀資本董事長陸勝東作了題為《工銀資本集成電路行業投資實踐與展望》的主旨演講。他的演講主要圍繞支持實體企業成長的資本策略展開，提及在多個城市提供框架協議支持，以及在半導體行業和建筑領域的投資情況。同時，他還深入探討了投資風險與社會資本投資的重要性，以及在全球化背景下，如何通過合作與創新實現共贏。

推動科創產業高質量發展與技術創新支持

圍繞國家政策對科創產業的支持，AIC在優化資本結構、支持科技和實體經濟方面發揮著重要的作用。所謂AIC，即銀行系的“金融資產投資公司”，工銀資本就是這樣一家機構。

陸勝東在演講中指出，AIC作為銀行下設的重要股權投資平臺，是我國耐心資本的新生力量，在推動科技創新產業化、緩解企業融資難方面展現出獨特價值。

公開數據顯示，工銀資本市場化債轉股落地規模累計超4000億元，私募基金管理規模累計超2500億元。自2024年9月AIC股權投資試點擴圍以來，工銀資本的基金簽約、設立和項目投資規模均處于行業領先地位。

具體到工作機制方面，陸勝東介紹道，工銀資本建立多層次對接機制，主動對接國家部委、地方政府，動態摸排國家重點科技任務及專精特新企業需求，提供接力式金融服務。

在審批流程方面，創新設計“一卡一表一單”項目審批模型，以準入打分卡量化篩選，通過研判信息表全景剖析，并輔之以訪談單深度驗證，在確保優中選優的同時，提升項目審批效率，加快項目落地。

此外，在業界普遍關注的考核評價方面，工銀資本在公司內部推出盡職免責條款，堅持長周期、差異化考核，突出功能性價值導向，鼓勵從業人員敢投、愿投。

積極擁抱早期投資，投資輪次不斷提前

事實上，產業與金融的融合離不開企業成長的價值紅利，而越是成熟的項目越具有安全邊際。這也使得傳統的PE、VC都樂意把資金投向成熟項目，早期項目則無人問津。

”業內擔心的點不僅來自投資安全性的考量，也來自時間的優化利用。”在陸勝東看來，無論是估值高的企業還是估值低的企業，盡調需要走的流程大致相似，不少投資人并不愿意把寶貴的時間浪費在不太成熟的項目上。不過，隨著國家支持投早投小、越來越多的早期項目投資價值顯現，也給了投資人信心。

陸勝東提及，工銀資本現在也越來越注重早期項目的投資。圍繞重大科技項目和產業鏈核心環節，工銀資本緊盯專精特新“小巨人”、瞪羚企業、隱形冠軍、獨角獸企業，持續加大對重點領域中科創企業的支持力度，助力國家打好關鍵核心技術攻堅戰。

同時，工銀資本還積極響應國家擴大試點政策號召，發揮自身在創業投資、股權投資、企業重組等方面的專業優勢。

談到AIC未來的發展前景，陸勝東表示，工銀資本將繼續發揮國有資本的引領作用，加大對戰略性新興產業和未來產業的投資力度，同時也將聚焦國家重點區域戰略布局和重點行業，加強與地方政府、產業資本的合作，構建起覆蓋科技創新全生命周期的投資生態。

封面圖片來源：圖片來源：每經記者 張建 攝