公司快評︱香農芯創董事長更替，公司能否突破 “增收不增利” 困局？

每經評論員 杜宇

10月30日晚間，存儲芯片“牛股”香農芯創（SZ300475，前收盤價：128.57元，市值596.3億元）發布公告稱，董事長范永武因個人原因辭職，由董事、聯席董事長黃澤偉接任董事長一職。此次高層變動引發了市場的廣泛關注，香農芯創的轉型之路也面臨著新的挑戰。

范永武自2021年7月起擔任香農芯創董事長，期間推動公司從電氣機械制造向電子元器件分銷戰略轉型，并完成了公司名稱、經營范圍及公司章程的變更。在他的帶領下，香農芯創的營收規模不斷擴大，2025年前三季度實現營收264億元，同比增長59.9%。然而，公司凈利潤卻出現了下滑，前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤3.59億元，同比下滑1.36%，扣非凈利潤3.56億元，同比下滑15.29%，呈現出“增收不增利”的局面。這表明公司在轉型過程中，雖然營收增長顯著，但在盈利能力方面仍面臨一定的壓力，需要進一步優化成本控制和盈利模式。

新任董事長黃澤偉是一位年輕有為的企業家，曾在英唐智控擔任高管，具有豐富的行業經驗和企業管理能力。他的上任為香農芯創帶來了新的發展機遇，尤其是在資源整合和市場拓展方面，有望借助其在行業內的影響力和人脈資源，進一步提升公司的市場競爭力。然而，黃澤偉也面臨著諸多挑戰，比如，如何在保持公司營收增長的同時，有效提升盈利能力，解決“增收不增利”的問題；如何在電子元器件分銷市場中，進一步鞏固和擴大公司的市場份額，應對日益激烈的市場競爭；以及如何在公司治理結構中，充分發揮其聯席董事長和董事長的雙重角色，實現公司戰略的平穩過渡和持續發展。

近期，香農芯創的股價表現強勁，10月30日盤中一度觸及139.6元，再創歷史新高，9月1日至今的累計漲幅已經超過205%。股價的大幅上漲反映了市場對公司未來發展的樂觀預期，但投資者也需保持理性。一方面，公司目前仍面臨著盈利能力下滑的問題，需要密切關注公司未來在成本控制、產品創新和市場拓展等方面的舉措和成效；另一方面，電子元器件分銷市場競爭激烈，行業格局變化較快，公司能否在激烈的市場競爭中保持領先地位，仍存在一定的不確定性。因此，投資者在做出投資決策時，應綜合考慮公司的基本面、行業發展趨勢以及市場環境等因素，避免盲目跟風。