巴菲特，退休前大動作！罕見大舉買入→

每經編輯｜金冥羽 向江林    

據央視財經，日前披露的監管文件顯示，今年第三季度“股神”沃倫·巴菲特執掌的伯克希爾·哈撒韋公司繼續大量拋售蘋果公司的股票，并買入谷歌母公司Alphabet價值43億美元（約合人民幣305.3億元）的股份。除了減持蘋果公司的股份，今年第三季度伯克希爾·哈撒韋公司還減持了美國銀行、電信運營威瑞信，以及醫療保健公司達維塔的股份。

據悉，沃倫·巴菲特即將于今年年底將首席執行官一職交予格雷格·阿貝爾，他曾對自己沒有及早對谷歌進行投資表示遺憾。

繼續減持蘋果

11月15日，伯克希爾·哈撒韋公布了第三季度的13F報告。

報告顯示，截至第三季度末，伯克希爾共持有41只股票，總持倉市值為2670億美元，較前一季度的2580億美元有所提升，提升幅度為3.4%。

伯克希爾在該季度增持6只股票，減持5只股票，同時新建倉1784萬股谷歌股票，清倉了美國四大房地產開發商之一D.R.霍頓公司（D.R. Horton）的股票。

在這個科技股驅動的美股牛市中，伯克希爾哈撒韋公司已連續12個季度凈賣出股票。

這或許反映出巴菲特對于美股高估值的擔憂。巴菲特曾經最青睞的一項股市估值指標——即美國所有公開交易股票的總市值與美國國民生產總值（GNP）之比——目前已經攀升至歷史新高，達到了他曾形容為“玩火”的水平。

蘋果仍然是其第一大持倉，持倉市值約為606.6億美元，但是伯克希爾該季度的蘋果持倉已經從2.8億股降至2.382億股，目前已出售了其曾持有的9.05億股中的近四分之三。截至目前，蘋果在伯克希爾投資組合中的占比已經從之前的50%以上降至22.69%。

在前十大持倉中，伯克希爾還減持了3719萬股美國銀行股票，增持了429萬股安達保險股票。過去一年多來，伯克希爾的美銀持股已經從去年中的10.3億股降至5.68億股，降幅接近45%。

建倉谷歌母公司Alphabet

除了減持蘋果，伯克希爾在科技行業投資的另一個引人注目的舉動，就是新建倉1784萬股谷歌母公司Alphabet的股票，使之一躍成為其第十大股票。

考慮到巴菲特傳統的價值投資理念以及他對高增長科技股的謹慎態度，這一舉動令人驚訝。不過外界猜測，此次建倉Alphabet的行為很可能是由伯克希爾哈撒韋公司的投資經理托德·庫姆斯（Todd Combs）或泰德·韋施勒（Ted Weschler）進行的。

相比于巴菲特，他們二人在科技股領域顯然更為活躍，其中一人曾在2019年投資亞馬遜。而直至今天，伯克希爾哈撒韋公司仍然持有價值22億美元的亞馬遜股票。

今年以來，Alphabet一直是美股市場上的最大贏家。隨著人工智能熱潮推動Alphabet云業務的穩健增長，該公司股價已經累計上漲了46%。在成為伯克希爾第十大持倉股票后，公司周五盤后漲超4%。公司最新財報業績也持續超出市場預期。三季度公司總營收錄得1023.46億美元，同比增長16%，超出華爾街預期20億美元。分業務線也全面超預期，攤薄每股收益為2.87美元，也大幅超過了預期。

2018年，巴菲特曾承認，盡管他過去早已洞悉谷歌的廣告潛力，卻未能及早投資，這讓他“錯失良機”。巴菲特所說的“洞悉谷歌廣告潛力”，指的是伯克希爾哈撒韋旗下的汽車保險公司Geico與谷歌的合作——Geico是谷歌的早期客戶，當時每有人點擊谷歌廣告，Geico就要向谷歌支付10美元。

“我見過這款產品的效果，也知道它的利潤率，”巴菲特當時稱，“但我對科技了解不夠，不知道它是否真的能終結這場競爭。”

權力交接 風格改變

巴菲特今年年底將辭任公司CEO的職務。五天前，巴菲特曾發表任內最后一封公開信。該信不僅表達了對接任者格雷格·阿貝爾的信任，并且對伯克希爾的前景表達了樂觀。巴菲特認為，伯克希爾公司的權力結構可以承受幾乎任何經濟環境變化。

“伯克希爾發生災難性災難的可能性比我所知道的任何一家企業都要小。”巴菲特說。

截至三季度末，伯克希爾持有創紀錄的3816億美元現金。不過，巴菲特承認，伯克希爾的龐大規模既是它的優勢，也有它的局限。“總體而言，伯克希爾旗下企業的前景略好于平均水平，其中有幾家不相關但規模可觀的公司。然而，十年或二十年后，會有很多公司比伯克希爾做得更好；我們的規模是有代價的。”他寫道。

而對于公司股價表現，巴菲特則十分淡定。巴菲特說：“我們的股價會反復無常，偶爾會下跌50%左右，在目前管理層的60年里，這種情況已經發生過三次。不要絕望，伯克希爾的股票會回歸。”

伯克希爾公司今年股價并不盡如人意。盡管股價上漲近10%，但大幅跑輸基準業績標準——標普500指數16.7%的漲幅。

編輯|||金冥羽 向江林

校對|陳俊杰

封面圖片來源：視覺中國

每日經濟新聞綜合自央視財經、券商中國、上海證券報、財聯社、公開資料