軟件ETF（515230）近20日資金凈流入超5億元，大模型升級與行業盈利修復引關注

申萬宏源證券指出，OpenAI發布GPT5.2系列，核心側重推理和專業知識工作能力，在專業級能力上首次達到人類專家水準。大模型競爭從參數規模軍備競賽轉向生態位分化，OpenAI、谷歌、Anthropic各有所長；推理能力和專業知識工作能力提升利好Agent企業級應用。近期谷歌、OpenAI的爭相發布證明大模型能力仍未到天花板，訓練算力投入仍不會封頂，疊加推理算力需求增長持續利好算力端。GPT5.2在復雜推理和規劃能力上的提升有望將企業級AI應用從高維搜索引擎和文本生成器轉向真正的自主執行。此外，行業私有數據重要性提升，通用模型解決如何思考的問題，但思考什么取決于企業喂什么數據。

軟件ETF（515230）跟蹤的是軟件指數（H30202），該指數從市場中選取涉及系統軟件、應用軟件及服務等領域的上市公司證券作為指數樣本，以反映軟件行業相關上市公司的整體表現。該指數注重技術創新和高成長性，適合關注科技發展與信息化趨勢的投資者進行資產配置。

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