德意志銀行：中國經濟或呈“W”型反轉

每經記者 陳珂 發自上海 “今年一、二季度中國GDP同比增速預計分別將達到5.8%和6.2%。”昨日，德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿預計。而對GDP年度化（經季節調整）的環比增長預測則是，今年1季度可能從去年4季度的1.5%反彈到6%左右，2季度繼續大幅上升至10%以上。 馬駿強調，今年的同比數字由于受到基數的扭曲，可能存在一定的誤導性，而用季節性處理后的環比經濟增長數據來分析經濟周期，可以比同比增長提前2～3個季度反映經濟的拐點，“所以在今明兩年經濟波動較大的時期，觀察環比數字尤其重要。” 不過，在今年中國經濟是“V”型或“W”型走勢的分歧中，馬駿比較傾向于后者。在他看來，由于基數效應，今年下半年的同比GDP增速幾乎可以肯定會高于今年上半年。但這并不代表經濟呈V字反彈，真實反映經濟拐點的環比增速很可能在下半年開始出現。 “由于2季度新增貸款環比增速會出現大幅下降，從而難以支持下半年的貸款拉動的投資環比增長。另外，占固定資產投資總額80%以上的企業，上半年因為許多在建項目需要完工而保持投資高位，但下半年新開工項目就可能明顯減少。”馬駿在報告中寫到。 媒體轉載、摘編本報所刊作品時，請注明來源于《每日經濟新聞》及作者姓名。 每經訂報電話 北京： 010-65072776 上海： 021-61213899 深圳： 0755-33203568 成都： 028-86516389 028-86740011