量化基金風雨十年 多道發展難題待解

從2004年首只量化基金問世至今已滿10年，但直到去年，量化基金的發展仍比較緩慢，業績也乏善可陳。而今年以來，量化基金業績異軍突起，沉寂多年的公募量化投資重新受到市場關注。

談到未來的發展，多位量化投資人士對中國基金報記者表示，A股市場做空機制不完善，導致絕對收益型量化基金的發展遠慢于超額收益型量化基金，不過，對于這一舶來品，業內人士仍對其發展前景抱以極高期望。

發展緩慢

2004年，一批從美國華爾街歸來的量化投資高手拉開了中國公募量化基金帷幕，當年8月27日，光大保德信量化基金成立，成為國內首只采用量化模型投資的公募基金，隨后，2005年5月11日，上投摩根阿爾法股票型基金成立。

不過，伴隨著牛市的腳步，量化基金淹沒在火爆的行情中，2006年、2007年沒有新量化基金發行。直到2009年，嘉實、華商、中海、長盛等基金公司開始發行量化基金，此后有多家基金公司跟進。

2013年，監管部門取消了公募基金利用對沖策略獲取絕對收益的限制，同年12月，國內首只對沖型公募基金嘉實絕對收益策略成立，自此打開公募領域絕對收益量化產品的大門。

2014年以來，量化基金的業績異軍突起。數據統計顯示，今年以來，長信量化先鋒、大摩多因子策略、長盛量化紅利策略等量化基金的收益率都超過30%，在可比的365只普通股票型基金中名列前茅，華商大盤量化精選也獲得36.60%的收益率，在可比40只靈活配置基金中排名首位。

不過，從數量和規模來看，量化基金在中國市場上的發展仍比較緩慢。據好買基金研究中心統計，目前，除指數基金和今年新發基金外，市場上共有19只量化股票基金，最新管理資產規模合計155.15億元，其中僅有4只在2014年年中的資產規模較2013年年底有所增長。