鄭眼看盤：政策資金雙支持 大盤震蕩向強

每經編輯｜每經記者 鄭步春    

◎每經記者 鄭步春

本周二A股漲跌互現，滬綜指漲0.34%至4135.56點，深綜指跌0.27%于2181.89點，成交放大。在權重股中，電力股、“一路一帶”等品種領漲，銀行股、保險股則大多下跌，券商股則漲跌互現。

港股昨稍有調整，滬深B股則一漲一跌，滬B強于深B應與其折價相對較多相關。經過這一輪上漲后，B股目前已進入大致平衡區，未來對A股資金分流作用將有所弱化。

B股或港股追趕A股應有個度，是不太可能追平的，甚至連“比較接近”可能也很困難。因為A股市值是可用于申購新股的，就目前情況看，全倉打新應有一二成的年化收益率，持港股或B股則無此“福利”。還有，匯兌成本及傭金成本也是應考慮的因素。

個人認為，無論是港股還是B股，當其較A股的折價率已不到三成時，吸引力差不多就已喪失殆盡。

周二A股顯然已感受到IPO壓力，今、明兩天仍將承受考驗。除了IPO干擾外，本周另有期指交割及期指新品種上市，所以市場籌碼可能松動，出現較大換手。不過筆者認為籌碼松動不一定是壞事，這樣的松動與換手應有利于加速獲利盤的清洗，有利于后市發展。當大盤扛過本周IPO等干擾后，很可能再起一波軋空行情，想申購新股的投資者理應掂量一下，看看是否值得。

筆者估計這次IPO仍有可能與3月份的那次一樣，無法構成太大的沖擊，因如今市場流動性實在太過充裕。以周二交易所國債回購利息來說，遠低于前幾次新股申購時，一天期的回購利率最高才9%，而以往動不動就升至30%，甚至是50%。至于銀行間拆借價格，那就更加充裕了，最近Shibor已連跌了一個多月。

大盤向好最關鍵因素還是政策面，很明顯，從3月中旬以來的這波漲勢，有關方面的態度與去年12月截然不同。過去是連發四封公開信提示風險，現在卻以春秋筆法支撐信心。

當政策面支持股市上漲時，此時唯一還能妨礙上漲的因素便只能是資金緊缺，然而現在資金明顯泛濫，所以識相的也只能忍受些泡沫并順勢而為。