郵儲銀行IPO國際配售傳獲5倍超購 月底掛牌港交所

每經編輯｜每經實習記者 張壽林    

每經實習記者 張壽林

作為中國最后一家上市的大型商業銀行，郵儲銀行的IPO受到市場追捧。

郵儲銀行此次招股價介乎4.68港元至5.18港元，集資額介乎566.6億港元至627.1億港元，全數用于補充資本金，幫助業務增長。9月14日~20日為郵儲銀行H股全球公開發售期。9月28日，郵儲銀行H股將在香港聯交所開始交易。目前仍在公開發售期，預期將于20日中午結束發售，股票定價預計為2016年9月21日 （星期三）前后。作為內地網點最多的零售銀行，該行IPO有望成為2014年阿里巴巴赴美上市以來全球最大規模的新股。

據市場消息，受益于業務增長潛力大，不良率低以及服務社區、小微企業與"三農"的零售銀行業務特色，郵儲銀行H股IPO獲得國際投資者踴躍認購，除基石外的國際配售部分據傳已經獲得投資者約5倍超額認購。

六大基石投資者認購 約占發行股份75%

本次郵儲銀行預計全球發售約121.07億股H股，股份代號為1658.HK。其中國際發售的發售股份數目為115.01億股（相當于全球發售股份總數目約95%），香港發售股份數目為6.05億股（相當于全球發售股份總數目約5%）。可予超額分配的股份數目不超過根據超額配股權可發行的H股數目，即約18.16億股額外發售股份，相當于將在全球發售中發售的初步發售股份數目約15%。

假設發售價為4.68港元（即擬定發售價范圍的最低價），經扣除郵儲銀行就全球發售應承擔的承銷傭金及預計開支后，郵儲銀行估計全球發售所得款項凈額約為556.74億港元（倘超額配股權并無獲行使），或約為640.36億港元（倘超額配股權獲悉數行使）。

假設發售價為4.93港元（即擬定發售價范圍4.68港元至5.18港元的中間價），經扣除郵儲銀行就全球發售應承擔的承銷傭金及預計開支后，郵儲銀行估計全球發售所得款項凈額約為58,652百萬港元（倘超額配股權并無獲行使）；或約為67,461百萬港元（倘超額配股權獲悉數行使）。

假設發售價為5.18港元（即擬定發售價范圍的最高價），相應地，郵儲銀行估計全球發售所得款項凈額約為616.3億港元（倘超額配股權并無獲行使），或約為708.86億港元（倘超額配股權獲悉數行使）。

據悉，目前郵儲銀行計劃發行股本的約75%已獲六名基石投資者認購。其中認購規模較大的有中國船舶重工集團及上港集團，分別認購約34億及33億股股份，另外還包括海航集團、國家電網、中國誠通及長城資管，相關股份設有6個月禁售期。

堅持大型零售銀行發展戰略

郵儲銀行擁有中國商業銀行中最大的分銷網絡、客戶基礎和優異的資產質量。截至2016年3月31日，郵儲銀行的資產總額、存款總額和貸款總額分別達人民幣77,076億元、人民幣67,324億元和人民幣26,658億元，在中國商業銀行中分別位居第五位、第五位和第七位。根據英國《銀行家》雜志"全球銀行1000強排名"，以截至2015年12月31日資產總額計，郵儲銀行在全球銀行中位居第22位。

郵儲銀行具有三大特點，分別是差異化的戰略定位、獨特的運營模式和雄厚的資金實力。截至2016年3月31日，郵儲銀行的網點數量超過4萬個，縱貫全國、遍布城鄉；個人客戶數量超過5億戶，基數大、粘性強。以此為基礎，郵儲銀行確立了與其他大型銀行不同的零售銀行發展戰略，為廣大客戶提供了便捷、優質的金融服務。截至2015年12月31日，郵儲銀行個人存款占存款總額比例為85.4%，個人貸款占貸款總額比例為49.4%，個人銀行業務稅前利潤占比46.0%，高于其他大型商業銀行的平均水平。同時，依托中國郵政集團公司的代理網點，郵儲銀行建立了中國銀行業唯一的"自營＋代理"運營模式。代理網點與自營網點共同組成了有機、龐大的分銷網絡，使郵儲銀行能充分發揮遍布城鄉的比較優勢，為城鄉客戶提供高效、優質的基礎金融服務，并獲得穩定、低成本的資金來源。過去三年，郵儲銀行存款總額年均復合增長率達到10.0%，是唯一一家個人存款市場份額持續提升的大型商業銀行。

與此同時，郵儲銀行具有兩大顯著優勢。一方面，郵儲銀行的資產質量優，風控能力強。郵儲銀行一直奉行"適度風險、適度回報、穩健經營"的風險偏好，不涉足不熟悉風險的業務領域，并建立了全面風險管理體系。截至2016年3月31日，郵儲銀行不良貸款率為0.81%，撥備覆蓋率為286.71%，截至2015年12月31日，郵儲銀行關注類貸款占比僅為1.50%，均顯著優于其他大型商業銀行同期平均水平。2013年至2015年，郵儲銀行的逾期貸款率和關注類貸款遷徙率也遠低于其他大型商業銀行同期平均水平。截至2016年6月30日，郵儲銀行不良貸款率下降至0.78%。另一方面，郵儲銀行成長潛力大，增長速度快。消費需求升級、小微企業興起和新型城鎮化是推動中國經濟轉型發展的重要動力，為中國銀行業發展帶來巨大發展機遇。郵儲銀行服務社區、服務中小企業、服務"三農"的戰略定位與此高度契合。過去三年，郵儲銀行凈利潤復合增長率達到8.4%，高于其他大型商業銀行同期平均水平。

對于未來發展，郵儲銀行董事長李國華在公開招股新聞發布會上表示，郵儲銀行將一如既往地堅守戰略定位，并順應中國經濟轉型發展的需要，全面推進以下戰略舉措。在業務布局方面，堅持以零售銀行業務為主體、以公司銀行業務和資金業務為兩翼的"一體兩翼"經營策略，在鞏固核心業務優勢的同時，積極拓展新興業務領域；在發展支撐方面，著力夯實人才、科技等經營發展基礎，不斷深化與境內外戰略投資者的合作，實現穩健、可持續的增長。