這對大股東夫婦聯手操縱股價，交易量放大54倍！沒賺錢還領百萬罰單

監管對市場操縱的從嚴打擊態勢仍在持續。

在知名主持人廖英強被罰1.29億、老牌私募廣州安州投資被罰沒過億元的同時，證監會福建衛東投資集團有限公司（簡稱衛東集團）開出了百萬元罰單，雖金額不高，但這是一起針對新三板個股的市場操縱案，罰款的警示意味較重。

為抬起新三板個股“衛東環保”股價，活躍交易量，以達到新三板創新層標準，衛東集團、衛東集團實際控制人和妻子聯手操縱，讓“衛東環保”的交易量放大了54.46倍，最終上述責任主體都收到了罰單。

夫妻聯手操縱衛東環保

新三板中的小微企業多是“夫妻店”“家族店”，這次栽跟頭的就是這么一家夫妻店。

2015年12月1日至2016年3月31日期間，衛東集團總經濟師、衛東環保董事，衛東集團、衛東環保實際控制人邱一希的配偶卞友蘇用17個證券賬戶借款交易“衛東環保”，借款金額合計3020萬元，其中2800萬元系通過邱一希興業銀行賬戶轉入涉案賬戶組。

為活躍“衛東環保”交易量、提高“衛東環保”股價，使“衛東環保”日均市值達到6億元，符合全國中小企業股份轉讓系統公司2015年11月24日發布的《全國股轉系統掛牌公司分層方案（征求意見稿）》設定的創新層標準，同時增加“衛東環保”流動性，實現衛東集團融資功能，衛東集團由卞友蘇利用其持股優勢和信息優勢，連續大量買賣“衛東環保”，影響“衛東環保”交易價格和交易量。

操縱細節曝光

為了達到目的，卞友蘇利用持股優勢和信息優勢，連續買賣“衛東環保”，影響其交易價格和交易量。

2015年12月1日，涉案賬戶組共持有“衛東環保”8,501.9萬股，占衛東環保總股本的50.91%。而衛東環保5家做市商合計持有“衛東環保”832.9萬股，占流通股總量的8.27%，占總股本的4.99%。操縱期間，涉案賬戶組所持“衛東環保”占衛東環保流通股總量的比例維持在44.27%至51.57%之間，而同期16家做市商合計持有“衛東環保”股數最高為15,81.4萬股，占流通股總量的15.70%。

作為衛東集團總經濟師、衛東環保董事，卞友蘇可通過全國中小企業股份轉讓系統公司獲取股東名冊、股東持股的變動情況及各家做市商持有“衛東環保”的情況等信息，具有信息優勢。

操縱期間，涉案賬戶組采取雙向報單和高買低賣的交易策略，先以高于賣出價0.01元至0.05元的買入價掛單買入“衛東環保”，后反手掛單賣出“衛東環保”，或是先掛單賣出后掛單買入，制造“衛東環保”交易活躍的假象。

操縱期間合計有82個交易日，其中81個交易日中，卞友蘇控制使用涉案賬戶組交易了“衛東環保”，其中80個交易日中，涉案賬戶組申報買入“衛東環保”的成交筆數、股數分別占該股當日累計買入申報筆數、股數的96.39%、92.92%。其中79個交易日中，涉案賬戶組申報賣出“衛東環保”的成交筆數、股數分別占該股當日累計賣出申報筆數、股數的94.95%、95.08%。

在操縱期間的82個交易日中，涉案賬戶組有76個交易日交易“衛東環保”的成交量占該股當日市場總成交量60%以上，有69個交易日的成交量占該股當日總成交量70%以上，有57個交易日的成交量占該股當日總成交量80%以上，有30個交易日的成交量占該股當日總成交量90%以上。

交易行為影響“衛東環保”股價

“衛東環保”收盤價從操縱前一交易日的3.05元上漲至操縱行為截止日的3.52元（期間內收盤價曾最高達4.04元），上漲15.407%，偏離同期新三板成分指數24.027個百分點。

同時，涉案賬戶組成交量占“衛東環保”市場總成交量的比例高達89.13%、占同期新三板證券總成交量的6.65%；成交金額占同期新三板證券總成交金額的4.04%。其中79個交易日中，涉案賬戶組交易“衛東環保”的成交量市場排名第一。操縱期間，“衛東環保”市場成交量較操縱前相同數量交易日該股市場成交量放大54.46倍。

具體來看，衛東集團由卞友蘇通過盤中拉抬、尾市拉抬的方式影響“衛東環保”交易價格和交易量，卞友蘇通過短時間內集中單向連續買入的方式交易“衛東環保”，迅速買下盤面做市商的賣出申報，導致做市商庫存股迅速下降。為維持庫存股穩定，做市商被動逐步提高做市賣出申報價格以平衡市場供需關系，減緩庫存股下降速度，“衛東環保”股價因此產生波動。

主要涉及盤中拉抬和尾市拉抬兩種操縱手法。

其中，盤中拉抬，在2015年12月22日10:14:54至10:27:21，卞友蘇控制“邱某文”賬戶，緊盯做市商賣一價格和賣一數量，單向主動申買“衛東環保”32筆，申買價由3.00元逐步上升至3.26元，申買33400股，申買量占同期該股市場總申買量的92.72%，相當于同期做市商總申賣量的82.26%。該時段，“衛東環保”股價由2.96元上漲至3.24元，漲幅達9.46%。

尾市拉抬包括多個時間段，其中，2015年12月22日14:45:08至14:56:01，卞友蘇控制“邱某文”賬戶，緊盯做市商賣一價格和賣一數量，單向主動申買“衛東環保”21筆，申買價由3.06元逐步上升至3.22元，申買91,000股，申買量占同期該股市場總申買量的100%，相當于同期做市商總申賣量的83.48%。該時段，“衛東環保”股價由3.05元上漲至3.15元，漲幅達4.91%。

操縱期間，涉案賬戶組交易“衛東環保”無違法所得。

證監會認定，衛東集團構成《證券法》第二百零三條所述操縱市場的情形。對上述行為直接負責的主管人員為卞友蘇。邱一希作為衛東集團、衛東環保、衛東新能源等的實際控制人，明知并放任了涉案行為的持續發生，是該違法行為的其他直接責任人員。

最終，證監會對衛東集團處以100萬元罰款；對卞友蘇給予警告，并處以30萬元罰款；對邱一希給予警告，并處以15萬元罰款。