銀行理財產品收益率連續4月下降 專家：過去比較粗放的理財和發展模式將會告一段落

每經記者｜宋戈     每經實習記者｜胡琳    每經編輯｜王可然    

資管新規落地以后，打破剛兌成為關注焦點之一，在這樣的背景之下，銀行理財產品市場情況如何呢？近日，《每日經濟新聞》記者梳理發現，一段時間以來，銀行理財產品收益率、發行量雙雙走低，其中收益率更是連續4個月出現下滑態勢。不過，值得一提的是，在這些變化的背后，凈值型理財產品發行量呈現出增長趨勢。

對此，中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍教授表示：“隨著資管措施的落地，對于整個金融機構的理財產品會逐步呈現出規范化的態勢。過去比較粗放的理財和發展模式將會告一段落。”

收益率連續四個月下跌

“從往年來看，6月底和年末等特殊時間點，理財產品收益率會比平時高一點。”一名銀行工作人員告訴記者，但奇怪的是，自今年2月以來，銀行理財產品收益率已經連續四個月下降，往年收益上漲的6月也沒能逃過一劫。

根據今年上半年普益標準發布的周報顯示，今年上半年銀行封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率整體呈現出下跌的趨勢。截至目前，銀行封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率頂峰出現在今年2月，收益率為4.88%。與去年上半年收益率連續上漲不同，今年2月后收益率連續四個月下跌至4.77%，但仍比去年同期高0.23個百分點。

而最新銀行理財市場周報顯示，7日至13日這一周，272家銀行共發行1553款銀行理財產品（包括封閉式預期收益型、開放式預期收益型、凈值型產品），發行銀行數減少1家，產品發行量增加22款。其中，封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率為4.74%，較上期減少0.03個百分點。

記者從融360大數據研究中心官網上了解到，在今年2月份，銀行理財產品平均預期收益率達到近期峰值4.91%后，已經連續四個月下降。2018年6月銀行理財產品平均預期收益率回落至4.8%，環比下降0.02個百分點。但仍然比去年同期高0.24個百分點。報告中還提到，2018年6月份銀行理財產品共發行11319款，環比減少778款，降幅為6.43%，較2017年6月份減少3265款，同比減少22.39%。

“從去年開始國家對銀行理財產品進行統一管理，對非標類產品進行規范。從今年開始銀行理財產品陸續得到規范，理財產品收益率出現回落的態勢。“趙錫軍教授提到。

中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇教授表示：今年銀行理財產品收益率下降與資管新規有關系。資管新規的出臺限制了銀行理財投資非標資產，銀行在投資活動中無法產生較高的收益率。

銀行理財凈值化任重而道遠

據融360不完全統計，2018年上半年凈值型理財產品發行量整體呈上升趨勢，尤其在4月末資管新規發布以后，5月份和6月份凈值型理財產品的發行量都有不同程度的增加。6月份凈值型理財產品的發行量為171款，較1月份增長158%。

在資管新規落地后，凈值型理財產品發行量有明顯的增長，但凈值型理財產品的總量依然偏少，6月份凈值型理財產品占比僅為1.51%，預期收益型理財產品仍占發行量的絕大部分。就目前來看，凈值型理財產品的發行數量和占比并不太理想，未來的銀行理財凈值化任重而道遠。

報告中還提到了3個月以內期限的短期銀行理財產品發行量減少，保本理財產品占比下降。

6月份發行的理財產品中, 3個月以內（含3個月）理財產品發行量占比為21.99%，環比下降2.45個百分點。2018年6月較2018年1月，3個月以內理財產品發行量占比下降了11.8個百分點。而3-6個月期限和6-12個月期限理財產品發行量占比大幅增加。

在資管新規打破剛兌的指引趨勢下，保本理財占比也呈現下降趨勢。6月保本理財（保證收益類+保本浮動收益類）發行量為3114款，占比為27.51%。保本理財占比自3月份起逐月遞減。

趙錫軍提到，過去銀行對理財產品有保本、固定收益等承諾，銀行理財產品開始規范之后，這類產品發行量變少。

不過記者發現，6月份的保本結構性存款占總結構性存款的比重為92%，且7月2日至8日的一周內，結構性存款的發行數量依然繼續增長。

對于未來銀行理財產品發展，趙錫軍表示：“隨著資管措施的落地，對于整個金融機構的理財產品會逐步呈現出規范化的態勢，銀行理財產品的很多地方還需要完善，對于目前銀行承諾保本、固定收益率的理財產品會逐步減少。同時，對風險控制的要求也開始不斷強化。我認為過去比較粗放的理財和發展模式將會告一段落，未來更加細致的管理方式將會被引進，銀行會根據自身控制風險的能力來開展業務。”