證券日報 2018-09-12 08:23:10
分析人士指出,或受中報業績催化,9月份以來軍工板塊展現出較強的防御屬性。
昨日,在大盤延續震蕩磨底的背景下,國防軍工板塊延續了近期的良好表現,以1.64%整體漲幅躍居28類申萬一級行業板塊漲幅榜首位。
具體來看,板塊中共有44只成份股昨日實現上漲,占比接近九成,其中,天奧電子、安達維爾2只個股強勢漲停,四創電子(4.52%)、景嘉微(4.11%)、內蒙一機(4.09%)、北方導航(3.99%)、耐威科技(3.96%)、南洋科技(3.78%)、中航飛機(3.65%)、航發動力(3.14%)等8只個股漲幅也均逾3%,此外,北斗星通、鋼研高納、中航機電、中直股份、星網宇達、瑞特股份、中航高科、洪都航空等個股昨日漲幅也均達到2%以上。
資金流向方面,《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現,昨日板塊中共有20只成份股受到場內大單資金的集中關注,合計吸金1.46億元。其中,北斗星通(3035.33萬元)、北方導航(2557.33萬元)、安達維爾(2512.73萬元)、中航機電(1555.62萬元)、景嘉微(1039.58萬元)等5只個股均受到1000萬元以上大單資金追捧,合計大單資金凈流入達到1.07億元。
分析人士指出,或受中報業績催化,9月份以來軍工板塊展現出較強的防御屬性。2018年上半年軍工產業鏈不同環節的上市公司業績均有顯著增長,元器件、材料等制造企業上游領域的需求彈性很大,具有靈活機制的民營企業上半年業績增速較快,整個軍工產業鏈呈現出高度景氣的局面。此外,各軍工類企業的存貨和上游采購量同時增加,凸顯軍工產業鏈下游的旺盛需求。但軍工行業現金流從主機廠向上游傳導時間較長,造成配套廠商的經營性現金流普遍低于凈利潤,隨著行業的持續景氣,上游廠商現金流也將出現好轉,經營效率有望大幅提升,預計盈利能力明顯增強。
從中報業績來看,共有38家公司今年上半年凈利潤實現同比增長,占比超過七成,亞光科技(478.34%)、光電股份(233.46%)、北方導航(180.31%)、南洋科技(138.12%)、耐威科技(135.09%)、航發動力(125.92%)、新研股份(106.15%)等7家公司中報凈利潤均實現同比翻番,北斗星通(88.41%)、中航飛機(77.33%)、中國重工(51.73%)、新余國科(51.38%)等4家公司上半年凈利潤也均同比增長超過50%。
三季報業績預告方面,亞光科技、耐威科技、北斗星通、長城軍工、海特高新、雷科防務、中航機電、天奧電子等公司今年1月份至9月份凈利潤均有望實現同比增長。其中,亞光科技、耐威科技2家公司均預計三季報凈利潤實現同比翻番。
估值方面,相較于軍工板塊整體較高的平均市盈率(76.65倍),新研股份、航天電子、航天發展、中國應急、內蒙一機等5只績優股最新動態市盈率均低于40倍,具有較高的安全邊際。
對于板塊的未來投資策略,東吳證券建議從以下三角度展開布局:第一,持續推薦主機廠中上市資產完整度最高的公司,如:中航沈飛、內蒙一機;第二,關注產業鏈上游業績彈性大、低估值標的,如火炬電子;第三,受益于軍民融合及科研院所改制的相關標的,如中航機電、四創電子、國睿科技。
上述6只軍工股的后市機會也受到其他券商的廣泛認可,其中,內蒙一機(15家)、中航沈飛(13家)、中航機電(10家)等3只個股近30日內均受到10家及以上機構給予“買入”或“增持”等看好評級,四創電子、火炬電子、國睿科技等3只個股期間機構看好評級家數也分別達到9家、6家、3家。
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