銀行忙發可轉債補血：行情低迷轉股緩慢 75%銀行股已破凈

每經記者｜王小璟    每經實習編輯｜劉杰    

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10月16日，交通銀行發布公告稱，該行公開發行不超過600億元的A股可轉換公司債券已獲銀保監會批復同意，在轉股后將按照相關監管要求計入核心一級資本。此前，張家港行25億元可轉債發行申請也取得證監會核準。

中報顯示，交通銀行資本充足率為13.86%，一級資本充足率為11.69%，核心一級資本充足率為10.63%，分別較上年末下降0.14個百分點、0.17個百分點、0.16個百分點。

據悉，在監管力度不斷加強的背景下，如何滿足資本充足率監管要求，已成為國內商業銀行必須考慮和解決的戰略問題。同時，可轉債有轉股權，利率一般都比較低，同時能夠減少股本擴張對公司股權的稀釋。

數據顯示，A股上市銀行還有浦發銀行（500億元）、中信銀行（400億元）、平安銀行（260億元）、江蘇銀行（200億元）可轉債發行計劃待通過證監會核準，合計待審核的發行規模約1360億元。

記者注意到，近期，光大銀行、無錫銀行、常熟銀行、寧波銀行等多家銀行都相繼公告了已發行可轉債的轉股情況，轉股進度緩慢。如寧波銀行的可轉債，截至9 月30 日，累計約25億元“寧行轉債” 轉為寧波銀行A股普通股，未轉股的“寧行轉債”占發行總量的74.9982%。

分析認為，股市行情低迷，銀行股估值處于低位，投資者轉股的行權價格很可能會高于股票市價，這導致投資者沒有轉股積極性。

截止到10月17日，以2018年中報凈資產計算，28家A股上市銀行市凈率小于1的高達21家，占比75%。也就是說，沒有“破凈”的銀行股僅有7家。

7家市凈率大于1的銀行中，張家港行（1.02倍）、成都銀行（1.03倍）距離“破凈”也僅有一步之遙。其他未“破凈”的銀行股包括招商銀行（1.57倍）、寧波銀行（1.52倍）、鄭州銀行（1.24倍）等等。

21家“破凈”銀行股當中，華夏銀行市凈率僅有0.63倍，市凈率最低，其次是交通銀行（0.69倍）、民生銀行（0.7倍）等等。