復星旅文交上市后首份答卷：賺3.89億，度假村業務比重降至74%

每經記者｜張曉慶    每經編輯｜陳俊杰    

“在度假村業務增長強勁的情況下，其占總收入的比重已經從2017年的逾99%下降到74%，說明我們FOLIDAY生態系統中新業務成長非常迅速。”復星旅游文化（01992，HK，以下簡稱復星旅文）董事長錢建農在3月18日的業績會上表示。 

去年，復星旅文從復星國際分拆上市，3月17日晚間，復星旅文發布了上市后首份年報。2018年全年，公司實現收入額162.70億元，同比增長37.9%；凈利潤扭虧為盈，達3.89億元，結束了自2015年以來持續3年的虧損。其中，三亞亞特蘭蒂斯的旅游地產項目貢獻了兩成的收入，去年確認收益33.93億元。

度假村業務比重降低

復星旅文主營業務包含三塊：運營度假村，包括Club Med，及針對快速增長的中國市場2018年推出的Club Med Joyview；開發、運營及管理旅游目的地，業務包括三亞亞特蘭蒂斯；及基于度假場景的服務及解決方案。

由于遞交招股書時還處于虧損狀態，復星旅文的盈利能力一直備受關注。2015至2017年，復星旅文營業收入分別為人民幣89億元、108億元、118億元，分別虧損9.54億元、4.73億元、2.95億元。

公司上市后交出的首份業績答卷，或許一定程度上能夠減輕投資者的顧慮。截至2018年12月31日，復星旅文實現毛利潤約52.76億元，同比增長約86.4%；經調整EBITDA錄得177.9%增幅至20.73億元；2018年毛利率達32.4%，同比增長8.4個百分點；實現凈利潤3.89億元。

收入構成中，2018年度假村業務仍是大頭，實現收入同比增長2.2%至120.17億元，度假村營運收入增長6.8%，但被2017年的一次性建造服務收入部份抵銷。度假村業務占總收入比重73.9%，較上市前有大幅下降，2015年-2017年，復星旅文度假村業務比重保持在95%以上。

截至去年末，復星旅文在40多個國家和地區開展銷售和營銷業務，并營運67家度假村。在經營模式方面，17家度假村采用自持模式，41家度假村采用租賃模式，9家度假村采用管理合約模式。公司去年新開設5家Club Med度假村。

Club Med創立于1950年，總部設于法國，是一家以家庭為中心的一價全包休閑度假服務提供商。2015年，復星國際收購Club Med，開始正式布局旅游產業。有了中國企業加持的Club Med第二年便扭虧為盈，近幾年在中國市場發展也明顯加速，去年其亞太地區客戶數量增長14.4%，特別是大中華區的客戶增長21.6%，大中華區成為其第二大客戶貢獻市場。

對于收購后Club Med盈利能力加強的原因，錢建農向《每日經濟新聞》記者解釋稱：“一方面是因為我們對Club Med實現了絕對控股，管理得到強化，目標也更清晰；另一方面，Club Med進入我們的生態系統，從‘孤軍奮戰”到了協同發展。”

錢建農表示，在2020年之前，復星旅文還會新開11家度假村，均使用租賃或管理運營的輕資產模式，其中包括位于中國北京延慶的Club Med Joyview、法國l’Alpe d’Huez的度假村、位于多明尼加共和國Michès PlayaEsmeralda的度假村等。

分階段建造新旅游目的地

復星旅文另一大業務旅游目的地，去年實現營業收入41.65億元，其中，復星旅文采取配套的旅游地產銷售策略功不可沒。年報顯示，三亞亞特蘭蒂斯配套地產項目棠岸包括1004個可售度假物業單位，截至2018年12月31日，復星旅文已訂立出售966個單位的購買協議，其中有764套預售公寓交付予客戶，據此確認收益33.93億元。同時，有200多個單位的業主與復星旅文簽署了管理協議，由后者擁有的愛必儂品牌對物業進行管理和提供該等單位作為游客的替代住宿選擇。

此外，旅游目的地三亞亞特蘭蒂斯自身的盈利能力也開始逐漸顯現，自去年4月正式開業以來，8個月實現營業收入7.52億元，其中，客房收入4.29億元，去年游客達320萬人次。在三亞旅游旺季2019年春節期間，三亞亞特蘭蒂斯錄得經營收入1.5億元，其中客房收入7780萬元，客房入住率約93%及其他經營收入7260萬元。

而目前復星旅文已經著手開始新旅游目的地的建造——即麗江FOLIDAY地中海國際度假區和太倉FOLIDAY阿爾卑斯度假小鎮。麗江項目中，Club Med度假村已于今年2月開始動工建設，而其他部分仍處于設計階段，將分階段動工，預期于2020年底或2021年初開始分階段完工，并于其后兩、三年內全面竣工。截至去年末。麗江項目產生的總成本約5.36億元。太倉項目仍處于設計階段，總建筑面積將達到128萬平方米，于2019年開始動工，預計于2020年底開始分階段完工，并于其后三、四年內全面竣工。截至去年末，太倉項目產生總成本23.26億元，主要為土地收購對價。

去年12月，復星旅文正式在香港聯交所主板掛牌，募資凈額約32.09億港元，其中約52%將用于開發麗江項目及太倉項目，以及發掘新旅游目的地。

復星旅文副總裁及CFO王文平在業績會表示，對于這兩個項目，復星旅文將分階段建造，公司已經對項目未來3-5年有相關安排。短期內會使用銀行短期貸款支持建設，策略是在政策允許范圍內盡早實現可售部分的預售，通過預售資金來支持項目發展。

另外，基于度假場景的服務及解決方案板塊方面，公司去年收入由2017年的2700萬元增加396.3%至1.34億元，主要由旅行社及FOLIDAY平臺的線上及線下旅游服務產生的收入所推動。

展望未來，錢建農在業績會上說道：“第一，聚焦產品競爭力，公司將繼續努力提高品牌知名度、客戶滿意度及客戶忠誠度；第二，物色稀缺的度假村和旅游目的地資源；第三，完善生態系統，通過提供多品牌、內容豐富的綜合旅游產品增強公司的生態系統；第四，繼續推進全球化，公司將進一步利用全球資源、網絡及人才，加強公司在全球休閑旅游市場是的領先地位，并增加跨地區客戶和服務流量。”

對于收購標的的標準，錢建農向《每日經濟新聞》記者表示：“基于度假和休閑的產品，我們都會考慮，以更好地滿足不同消費者的需求。而且，我們不止是只有收購，還包括與其他品牌建立戰略合作、成立合資公司等方式。”

封面圖片來源：攝圖網