2019年券商分類評價一大懸念：去年巨虧近30億的網信證券能否及格？

每經記者｜王硯丹    每經編輯｜吳永久    

圖片來源：攝圖網

2018年證券公司分類評價，出現了第一家被評為D類的券商——華信證券。如今2019年分類評價將至，在去年資本市場遭遇寒冬的背景下，又有券商暴露風險，使得一些公司今年的分類評價蒙上陰影。

5月5日，遼寧證監局發文通知網信證券：因公司存在重大風險隱患，即日起向公司派出風險監控現場工作組進行專項檢查，對公司劃撥資金、處置資產、調配人員、使用印章、訂立及履行合同等經營、管理活動進行監控。監管層并要求網信證券及公司股東、實際控制人、債權人等與公司有關的機構和人員應當配合風險監控工作。在此之前，網信證券2018年年報顯示，其凈資本為-30.5億元。

連收兩份證監局監管函

2018年度證券公司分類評價工作中，網信證券被評為CCC級。根據中國證券業協會數據，其2017年年底的凈資本為5.8億元，排名墊底，但為正數。

2019年3月5日，網信證券2018年年報還未正式公布，但遼寧證監局發布《關于對網信證券有限責任公司采取責令改正監管措施的決定》：因公司2018年12月和2019年1月凈資本、風險覆蓋率、資本杠桿率和凈穩定資金率等風險控制指標不符合《證券公司風險控制指標管理辦法》規定的標準，遼寧證監局責令網信證券改正，并要求公司在收到本決定5個工作日內制定并報送整改計劃，并在20個工作日內完成整改。

3月6日，遼寧證監局又因為網信證券在 2018年12月24日，集中交易系統中斷37分鐘；且2019年2月26日，公司綜合賬戶管理系統發生故障，影響交易時間累計13分鐘；對網信證券發送了《關于對網信證券有限責任公司采取責令改正并定期報告監管措施的決定》。其中指出：“上述問題反映出公司信息系統存在重大風險隱患，核心設備老舊、系統運維保障存在不足，導致頻繁發生信息安全事件”。

5月5日，遼寧證監局發文又通知網信證券：因公司存在重大風險隱患，即日起向公司派出風險監控現場工作組進行專項檢查，對公司劃撥資金、處置資產、調配人員、使用印章、訂立及履行合同等經營、管理活動進行監控。監管層并要求網信證券及公司股東、實際控制人、債權人等與公司有關的機構和人員應當配合風險監控工作。

而4月底公布的網信證券2018年年報顯示，截至2018年底，公司凈資本為-30.5億元，2018年虧損28.8億元，2017年同期為盈利879.22萬元。

從年報來看，網信證券多個業務條線“踩雷”，但證券投資虧損應該是其業績虧損的最重要原因。2018年公司公允價值變動損益和投資收益分別為-29.78億元和-2.78億元，兩者之和超過-30億元。此外，有息負債的大幅上升導致了公司利息支出大幅增加。

內控評價報告中提到多項缺陷

在2018年年報中，網信證券管理層在《內部控制自我評價報告結論》中坦承了公司目前面臨的問題，其中也部分提到了遼寧證監局3月發布的兩個文件的解決辦法：

“我們注意到，公司存在業務模式與市場發展狀況不匹配的風險。隨著未來業務創新和牌照管制的逐漸放開，行業內競爭形勢更加嚴峻，公司經營也將處于愈加強烈的競爭環境，由于公司凈資本規模較小，對信用風險的容忍度較低，整體風險逐漸加大，我們將積極與股東溝通，盡快完成增資擴股，實現公司資本與公司業務發展相匹配。同時，我們還注意到，公司內部控制尚存在以下待改進的薄弱環節：

由于新業務缺少實踐經驗，對新業務風險點的把控、政策法規的理解、監管部門要求的掌握都有待提高，特別是部分制度未及時跟進監管部門新頒布的制度進行修訂和補充，使得部分現有制度在間隔期內有一定的滯后性，需要進一步改進和完善。由于公司經營項目的增加、經營規模的擴大，公司內部控制能力有待進一步加強。此外，公司集中交易系統核心服務器設備陳舊、性能不足，需要更新數據庫服務器設備，以適應公司未來的發展。”

但是寫了一大堆問題后，網信證券管理層得出了一個結論，內控是有效的，不存在重大風險：

綜上所述，我們認為，現有內部控制制度和內部控制管理系統能夠滿足公司經營管理的要求，現有內部控制制度得到有效執行，現有的內部控制流程也正在有效地發揮作用，未發現重大控制缺陷。公司內部控制整體情況較好，能夠對國家有關法律法規、公司內部控制制度的貫徹執行和經營合法合規、資產安全、財務報告及相關信息真實、完整提供合理的保證，達到了內部控制的目標，在所有方面不存在重大風險。

這份內控自我評價前后因果是否矛盾暫且不表，中天會計師事務所在對內控制度出具意見時還另外指出了兩個問題：“2018年網信證券固定收益業務規模超過公司凈資產120%，存在賣出回購債券逾期未回購缺陷。”

多個方面可能扣分

回過頭來說2019年度的分類評價。今年的網信證券是否能夠保住CCC級別？這是個具有懸念的問題。

《每日經濟新聞》記者查閱《證券公司分類監管規定(2017修訂)》后發現，C類、D類和E類是這樣認定的：

(三)C類公司風險管理能力與其現有業務相匹配；

(四)D類公司風險管理能力低，潛在風險可能超過公司可承受范圍；

(五)E類公司潛在風險已經變為現實風險，已被采取風險處置措施。

目前看來，網信證券風險還未到E類那樣嚴峻。但其今年指望在業績排名上加分十分困難，潛在風險如何，則更需要審慎評估。

而從已經暴露的情況來看，網信證券存在的扣分項不少，單是遼寧證監局3月的兩個文件，就對應了下面好幾個扣分項：

目前網信證券網站能正常打開，而根據前期媒體報道，公司營業部仍在正常開業。當然，券商分類評價中，并非只是以盈利能力作為標準，而是合規性、業務發展匹配度等方面的綜合考量。如果今年網信證券能夠保持在及格線以上，它有更多空間進行包括增資擴股、投入信息系統建設等改善公司狀況的工作。無論如何，網信證券規模雖小，它面臨的困境為證券行業合規經營上了重要一課。而今年它是否及格，可以說是2019年度證券公司分類評價的一個焦點。