Q2營收超預(yù)期、經(jīng)營虧損5103萬元 政策利好下萬物新生離盈利還有多遠(yuǎn)？

每經(jīng)記者｜王郁彪    每經(jīng)編輯｜劉雪梅    

萬物新生交出上市后首份“答卷”。

8月17日，萬物新生公布了截至2021年6月30日的第二季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)業(yè)績。財(cái)報(bào)顯示，萬物新生2021年Q2營收為18.68億元（人民幣，下同），較去年同期增長56.2%。GMV方面，萬物新生Q2全平臺(tái)成交GMV為78億元，較去年同期46億元同比增長69.6%；全平臺(tái)成交二手商品數(shù)量780萬件，較去年同期610萬件同比增長27.9%。

營收增長及GMV兩方面，萬物新生均超出了市場預(yù)期。不過，萬物新生依舊未能走出連年虧損的陰影。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，萬物新生2021年Q2凈虧損為5.06億元，較上年同期的1.07億元同比增長371%。不按美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP），調(diào)整后的凈虧損為5970萬元，較去年同期的3980萬元增長50%。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，2018年~2020年，萬物新生凈虧損分別為2.1億元、7億元、4.7億元，三年累計(jì)虧損13.8億元；2021年Q1，萬物新生凈虧損為9000萬元。

對于利潤表現(xiàn)，財(cái)報(bào)信息顯示，萬物新生在2021年Q2產(chǎn)生了3.78億元的員工期權(quán)費(fèi)用，以及約7784萬元無形資產(chǎn)攤銷，調(diào)整上述兩項(xiàng)費(fèi)用后的經(jīng)調(diào)整經(jīng)營虧損為5103萬元。此外，Non-GAAP運(yùn)營虧損率為2.7%，較去年同期的3.1%有所改善。

近段時(shí)間，利好循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，打造和扶持ESG（環(huán)境、社會(huì)和治理）樣本企業(yè)的政策頻頻釋出，兩個(gè)月前，萬物新生頂著“中概股ESG第一股”的光環(huán)強(qiáng)勢登陸美股。敲鐘現(xiàn)場，萬物新生集團(tuán)創(chuàng)始人兼CEO陳雪峰說，“我堅(jiān)信這是一個(gè)非常大的行業(yè)、非常長的賽道，萬物新生才剛剛開始”。

但無論是賽道的征途還是企業(yè)自身發(fā)展，一切仍需時(shí)間沉淀。

愛回收線下店 每經(jīng)記者 王郁彪 攝

營收GMV雙增 服務(wù)收入占比提升至14.2%

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，萬物新生營收主要分為平臺(tái)銷售與服務(wù)收入兩部分。其中，2021年Q2，萬物新生平臺(tái)銷售帶來的凈產(chǎn)品收入由2020年同期的10.47億元增長53.1%至16.03億元。

財(cái)報(bào)顯示，萬物新生集團(tuán)將產(chǎn)品收入的增長歸因于PJT市場、拍拍市場和萬物新生線下置換渠道的二手消費(fèi)電子產(chǎn)品銷售的增長。

服務(wù)收入方面，其由2020年同期的1.49億元增長77.9%至2.64億元。服務(wù)收入的增長，萬物新生將其歸因于PJT市場和拍拍市場交易量的增加以及平均傭金率的提高。

同樣得益于平臺(tái)服務(wù)能力的提升，萬物新生服務(wù)收入占總體收入的比例也從去年同期的12.4%進(jìn)一步提升至14.2%。

此外，從總體GMV及成交數(shù)量來看，萬物新生2021年Q2全平臺(tái)成交GMV為78億元，較去年同期46億元同比增長69.6%。其中，產(chǎn)品銷售的GMV從11億元增長72.7%至19億元；在線市場的GMV則從35億元增長68.6%至59億元。此外，萬物新生全平臺(tái)成交二手商品數(shù)量780萬件，較去年同期610萬件同比增長27.9%。

記者發(fā)現(xiàn)，該部分的擴(kuò)增與萬物新生線下門店的擴(kuò)張以及直播等新渠道的探索不無關(guān)聯(lián)。財(cái)報(bào)顯示，截至2021年6月30日，萬物新生集團(tuán)下的萬物新生門店總數(shù)為850家，分布在全國184座城市，門店數(shù)同比第一季度增長了97家。

同期，萬物新生還戰(zhàn)略投入直播平臺(tái)新渠道，聯(lián)動(dòng)拍拍嚴(yán)選線下門店探索新渠道模型，截至二季度末，集團(tuán)共有拍拍嚴(yán)選門店12家。

值得一提的是，此前萬物新生招股書中曾暴露出現(xiàn)金儲(chǔ)備不足的問題，經(jīng)IPO后得到緩解。6月22日，萬物新生登陸紐交所，發(fā)行價(jià)為14美元，募資2.61億美元。而此次2021年Q2財(cái)報(bào)顯示，截至2021年6月30日，萬物新生現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物及短期投資增加至28.36億元。

財(cái)報(bào)中，陳雪峰也透露，第二季度萬物新生升級了二手消費(fèi)品供應(yīng)鏈和自動(dòng)化運(yùn)營能力，并表示有能力提高中國二手消費(fèi)電子產(chǎn)品的整體滲透率和流通率。對于2021年第三季度，萬物新生預(yù)計(jì)其總收入將在18.70億元至19.30億元之間。

政策利好循環(huán)經(jīng)濟(jì) 但成為ESG樣本任重道遠(yuǎn)

利好循環(huán)經(jīng)濟(jì)的政策不斷釋放。

7月7日，國家發(fā)展改革委印發(fā)的《“十四五”循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》指出，鼓勵(lì)“互聯(lián)網(wǎng)+二手”模式發(fā)展，強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)交易平臺(tái)管理責(zé)任，加強(qiáng)交易行為監(jiān)管，為二手商品交易提供標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化服務(wù)，鼓勵(lì)平臺(tái)企業(yè)引入第三方二手商品專業(yè)經(jīng)營商戶，提高二手商品交易效率，推動(dòng)線下實(shí)體二手市場規(guī)范建設(shè)和運(yùn)營。

記者注意到，目前國內(nèi)二手手機(jī)回收滲透率只有3.7%，仍有較大提升空間。作為一家“互聯(lián)網(wǎng)+環(huán)保”類型的循環(huán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)，萬物新生頂著“中概股ESG第一股”的光環(huán)成功登陸紐交所，也為循環(huán)經(jīng)濟(jì)賽道增添了資本色彩。

緊跟政策方向，2021年7月，萬物新生成立ESG管理委員會(huì)（ESGC）并制訂了章程，明確ESGC的定位、核心管理領(lǐng)域、組織架構(gòu)與運(yùn)作機(jī)制。

不難看出，成為ESG樣本企業(yè)是萬物新生明確的發(fā)展目標(biāo)。事實(shí)上，相較于賽道上的其他玩家，萬物新生更加聚焦二手3C垂直品類，在后端運(yùn)營側(cè)，也有意識(shí)地將重心放到供應(yīng)鏈能力的提升以及技術(shù)的打造上。

起家于B端業(yè)務(wù)的萬物新生，供應(yīng)鏈基因也更明顯。陳雪峰此前在接受記者采訪時(shí)就曾表示：萬物新生是一個(gè)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)公司，有著厚重的供應(yīng)鏈能力，并將其作為核心競爭力。依循他的暢想，萬物新生將從一家專注手機(jī)回收的消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)公司，一步步轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈能力驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)公司。

技術(shù)投入方面，在此次2021年Q2財(cái)報(bào)中，萬物新生也將3P（平臺(tái)）業(yè)務(wù)的增長歸功于技術(shù)能力等的提升。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，萬物新生在2021年Q2加大了技術(shù)方面投入，第二季度的研發(fā)費(fèi)用為8190萬元，同比2020年第二季度的3352萬元增加了144.5%。

萬物新生首席財(cái)務(wù)官陳晨也認(rèn)為，自主研發(fā)的自動(dòng)化質(zhì)檢、評級、定價(jià)系統(tǒng)是萬物新生為商家賦能的必不可少的技術(shù)基礎(chǔ)，也為拍機(jī)堂與拍拍高效的交易能力提供有力保障。在此背景下的服務(wù)收入占比的提升，顯示了規(guī)模化效應(yīng)的逐步釋放。

ESG樣本企業(yè)究竟是何模樣？需要多大體量以及怎樣的業(yè)務(wù)構(gòu)成才能真正有效融入循環(huán)經(jīng)濟(jì)這個(gè)大命題？似乎市場仍未給出清晰的答案。但可以明確的是，循環(huán)經(jīng)濟(jì)大背景下需要不同類型企業(yè)的百花齊放，更需要個(gè)體企業(yè)加快向供應(yīng)鏈、服務(wù)、技術(shù)型企業(yè)轉(zhuǎn)型步伐。

截至8月16日美股收盤，萬物新生報(bào)收11.01美元/股，較上個(gè)交易日下跌16.15%，總市值為24.27億美元。