“精神病院第一股”沖刺創業板，曾稱中國有1.8億人患有精神疾病

每經編輯｜彭水萍

號稱“精神病院第一股”的康寧醫院，確定將向創業板發起沖刺！9月16日晚，康寧醫院在港交所公告稱，公司股東大會審議并批準關于建議首次公開發行人民幣普通股（A股）并在創業板上市的議案。

來源：康寧醫院公告

康寧醫院表示，這是為了更好地為廣大民眾提供優質的醫療服務，把握中國經濟快速增長帶來的發展機遇，同時不斷增強公司的核心競爭力和影響力。

這已是康寧醫院二度沖刺A股IPO。如果此次上市成功，將形成“A+H”的資本布局。

募集資金主要用于三大項目

公告顯示，康寧醫院擬申請在創業板上市，本次發行上市全部為公開發行新股，擬公開發行不超過828.8922萬股人民幣普通股（A股），公開發行股票數量不超過本次發行后公司股本總額的10%。擬募集資金將用于溫州康寧臺州中心醫院建設項目、溫州樂寧老年護理中心項目、浙江怡寧健康科技有限公司社會心理服務臺體系建設研發項目，擬投入募集資金金額為3.02億元。

來源：康寧醫院公告

康寧醫院表示，公司自有醫療設備及患者、商業伙伴均位于中國內地，通過“A+H”的布局，聲譽及影響力將進一步提高。同時隨著“健康中國”戰略的推進，精神衛生、社會心理服務體系和老年醫養成為民生領域關注焦點，通過發行A股，擬募集的資金將進一步提升醫療技術水平及優化醫療設施、環境。

早在2020年9月末，浙江證監局官網就披露康寧醫院的輔導備案文件。

今年7月，康寧醫院首次公開發行股票并上市之第四期輔導工作進展報告在浙江證監局發布，報告顯示，下一階段康寧醫院的輔導工作主要圍繞集中學習和輔導培訓、持續完善盡職調查、提升規范運作水平以及督導落實募投項目相關手續。8月，康寧醫院公告稱，公司擬申請A股發行并在深交所創業板上市。

二度闖關A股

這是康寧醫院第二次沖刺A股IPO。康寧醫院的A股征程最初起始于2016年。2017年3月和7月，康寧醫院因更換法律顧問和簽字律師離職等原因兩次中止審核，直至同年12月，康寧醫院才重新啟動A股IPO。不過，2018年1月，第十七屆發審委未通過康寧醫院的首發申請，康寧醫院闖關失敗。

為何未能過會？從發審委的詢問來看，康寧醫院在同業競爭、是否符合會計準則規定、關聯方與關聯交易、工業物業改為醫療用途、房地產投資等方面存在疑問。

具體來看，康寧醫院通過管理輸出方式向多家精神專科醫院、以精神康復為主的綜合性醫院和精神科科室提供管理服務。對此，發審委發問：為何所管理醫院未列入合并范圍？向其提供資金、收取管理服務費用是否屬于分紅的行為，是否符合會計準則的要求？是否涉及科室承包、租賃，符合相關法律法規的規定？ 

此外，康寧醫院與關聯方存在關聯交易情況，同時注銷或轉讓了部分關聯方。發審委要求說明是否存在關聯方替發行人承擔成本、費用以及其他向發行人輸送利益的情形。

曾稱中國有1.8億人患有精神疾病

公開資料顯示，康寧醫院成立于1996年2月7日，2014年10月15日設立股份公司，注冊資本7550萬元，主營業務為面向精神和心理疾病患者提供全方位的專科醫療服務，此外，還擁有溫州康寧司法鑒定所，提供司法鑒定業務。

康寧醫院的“出圈”源于一句話。據悉，康寧醫院曾在港股的招股書中披露：“根據Frost & Sullivan的報告，中國現時有超過1.8億人患有精神疾病。”這一數據引起廣泛討論，并讓這只“精神病院第一股”廣為人知。

雖然1.8億的數字有待商榷，但是康寧醫院近年來營收確實持續攀升。數據顯示，2013-2020年，康寧醫院營業總收入分別為2.26億元、2.96億元、3.44億元、4.16億元、6.57億元、7.41億元、8.55億元、10.35億元；凈利潤則稍有波動，分別為0.36億元、0.51億元、0.56億元、0.69億元、0.49億元、0.81億元、0.57億元、0.7億元。今年上半年，康寧醫院實現營業總收入約6.26億元，同比增長33.58%；實現凈利潤約0.43億元，同比增長17.86%。

據中國證券報，今年6月，康寧醫院H股股價經歷了一波“大反彈”，6月累計漲幅超82%，期間股價還創出新高。隨后斷崖式下跌，7月以來累計跌幅接近40%。

有市場人士分析稱，反彈或與公司回A有關。實際上，自去年輔導備案以來，康寧醫院股價便開啟逐漸上漲模式，2020年10月-2021年6月，康寧醫院股價漲幅近190%。6月23日晚間，康寧醫院公告稱，公司擬再次籌備A股發售，利好兌現，股價回調。

來源：每日經濟新聞綜合中國證券報、公開信息等

封面圖片來源：視覺中國