A股環境風險榜丨前三季590家上市公司暴露問題，但環境信披水平提升，177家公司勇于“自曝家丑”

每經記者｜宋可嘉    每經編輯｜陳俊杰    

伴隨著2021年上市公司三季報的出爐，A股環境風險榜也再度更新。

哪些上市公司業績突出，卻在環境方面屢得“差評”？哪些企業環境風險與財務風險并存？2021年1~9月環境風險榜顯示，4000多家A股上市公司中，已有590家登上了環境風險榜，相比1~7月環境風險榜，此次榜單名單中又新增了162家上市公司。值得關注的是，有177家上榜上市公司對數據庫中收錄的環境處罰進行了公告披露，A股上市公司環境信息披露水平提升顯著。

隨著2021年1~9月環境風險數據的匯聚，新一期A股環境風險榜新鮮出爐，《每日經濟新聞》記者統計發現，在排名靠前的TOP50上市公司里，12家為千億市值（及以上）企業。地域分布上，1~9月的A股環境風險榜TOP50上市公司多分布在北京、廣東、江蘇、山西等區域，背后有多達1010.96萬戶的股東。

2021年2月起，每日經濟新聞聯合環保NGO公眾環境研究中心（蔚藍地圖），依據權威環境監管數據，篩選監控上市公司及其旗下公司（包括分公司、參股公司和控股公司）的環境表現，并加以科學評估模型分析，推出了A股全覆蓋、數據多維度、信息嚴核查的中國首份A股上市公司環境風險榜。截至目前，A股上市公司環境風險榜已更新至1~9月榜單。

A股上市公司環境風險榜TOP50•1~9月•行業地域分布

風險榜TOP50：

過半公司環境風險持續增長 高市值與高風險疊加

縱覽本期環境風險暴露明顯的50家上市公司，分布在建筑行業的仍是最多數。50家企業中有9家為建筑類上市公司，且排名大多在前列——環境風險值前10中便有6家，這6家上市公司市值均在700億以上，施工噪音、揚塵污染是這些公司旗下企業最常見的環境違法情況。

在建筑行業之外，近段時間備受關注的煤炭行業，也是環境風險值較高的上市公司聚集地。50家企業中8家為煤炭企業，其中5家為山西省上市公司。而煤炭企業中風險值最高的為中煤能源，排名在榜單第4位，風險主要在其旗下多家公司出現揚塵污染，以及臨時排矸場未進行竣工環保驗收就投運等方面。

在市值方面，TOP50中，千億市值以上的企業已達12家，值得注意的是，在12家環境風險值較高的千億市值公司中，7家上市公司2021年前三季度的業績較去年同期都出現了明顯波動，其中3家凈利潤同比下滑超15%，另外4家前三季度凈利潤則較同期增長超100%。

在12家千億上市公司之外，環境風險暴露程度較高的公司市值多位于100億-500億區間。

從環境風險值較高的50家上市公司板塊分布來看，3家為創業板公司，分別為溫氏股份、碧水源、鵬鷂環保。其余47家則均為主板上市公司。

在TOP50公司構成方面，歷經前三季度數據的沉淀，排名靠前的TOP50均為風險榜上的老面孔。其中40家上市公司環境風險持續上升，10家上市公司則因此前累積風險值較高，盡管近期風險值未繼續增加，但仍停留在前50的名單中。

40家環境風險持續上升的上市公司中，排名榜單前三的中國建筑、中國鐵建、中國中鐵風險值攀升則更為明顯，3家公司風險值均上升了800以上。其中，中國建筑、中國鐵建因旗下公司累積監管記錄數量眾多，風險值均破2000，繼續位列榜單第一、第二位置。而中國中鐵兩個月內風險值增長了1186.23，與風險值一同飛速上漲的也是中國中鐵旗下企業累積的環境監管記錄，兩個月內，收錄到的數據增長了數十條，中國中鐵也由此從1-7月榜排名第6躍升至1-9月榜第3的位置。

此外，中國中鐵旗下的伊春鹿鳴礦業有限公司（以下簡稱“鹿鳴礦業”）也刷新了環境處罰數據中被罰金額最高的數據，今年8月披露的處罰信息顯示，鹿鳴礦業因“3·28”尾礦庫泄漏次生重大突發環境事件被處以了1326.1萬元的罰款。此前，被罰金額最多的公司為國中水務旗下的國中（秦皇島）污水處理有限公司，該公司因總排口廢水總氮、氨氮超出該公司外排污水環評要求一級A排放標準，且被發現存在拒不改正水污染超標排放的行為，被實施按日連續處罰900萬元。

榜單排名前三公司因風險值增長較多而位居前列的同時，1-9月TOP50中，還有9家上市公司也因風險值快速增長而邁進TOP50。其中，美錦能源為上升最多的公司。數據顯示，較1-7月的表現，美錦能源風險值增加了228，排名也由166上升至32。

風險值增長源于兩個月內美錦能源被披露的環保罰單。其中，美錦能源旗下的山西美錦華盛化工新材料有限公司（以下簡稱“華盛化工”），被發現需要配套建設的環境保護設施未建成，建設項目即投入生產。此外，華盛化工未按照規定安裝、使用大氣污染物排放自動檢查設備、未按照規定與生態環境主管部門的監控設備聯網，并保證監測設備正常運行。因這些行為，華盛化工被罰81.6萬元。美錦能源也曾在今年半年報中披露過這筆處罰，并在半年報中稱，已配套建成環境保護設施并已投入使用。

在美錦能源之外，值得一提的是建設銀行，其為TOP50中唯一登榜的金融類上市公司，此次進入TOP50，主要因其間接參股公司累積的環境風險值較高。其中，所涉環境風險值較高的公司多為建設銀行旗下的建信金融資產投資有限公司參股。

建設銀行2021年半年報顯示，建信金融資產投資有限公司成立于 2017 年，注冊資本 270 億元，為建設銀行全資子公司，主要經營債轉股及配套支持業務。

風險榜全榜：

環境風險信披提升顯著 118家上市公司風險值降低

1-9月，共有590家上市公司暴露環境風險，較1-7月數據，榜單企業變動方面：此次有4家公司掉出榜單，162家新增；風險值變化方面：153家上市公司風險值上升，157家上市公司風險值不變，118家上市公司風險值下降；排名變化方面：86家上市公司排名上升，其余或保持不變或下降或新登榜。

在榜單企業變動方面，此次共4家上市公司被剔除出風險榜，分別為：天翔退(退市)、葛洲壩(退市)、首商股份(退市)、ST方科。其中，包括天翔退(退市)、葛洲壩(退市)、首商股份(退市)在內的3家公司因退市而不再納入榜單，而ST方科此前因旗下的珠海方正科技多層電路板有限公司登榜，后續珠海方正科技多層電路板有限公司積極反饋整改情況并提供證明文件。鑒于該企業提供的文件能夠證明其已全線停產，并承諾提供的資料真實、有效，珠海方正科技多層電路板有限公司數據不納入榜單排名計算，ST方科也由此被剔除出1-9月環境風險榜。

4家企業退出榜單的同時，1-9風險榜數據顯示，162家上市公司暴露環境風險新登榜，多為基礎化工、電力及公用事業、電力設備及新能源、汽車行業的上市公司。新暴露環境風險的企業中，排名較高的為華統股份、華夏幸福、大連熱電、遠興能源、中國核電，5家上市公司均位列榜單前100。其中，排名最高的為華統股份，位于第68位。

華統股份是一家以畜禽屠宰業務為核心的上市公司，今年以來，其旗下的臺州華統食品有限公司（以下簡稱“臺州華統”），兩度受到環境行政處罰，分別因該公司的生豬屠宰項目涉嫌存在未批先投產的違法行為，以及該公司的項目配套環保處理設施未驗收擅自投入生產而被處以了共計54萬元的罰款。華統股份在其2021年半年報中也提及了相關處罰情況。但在臺州華統的環境違法情況之外，今年9月的處罰信息顯示，華統股份旗下的仙居華統種豬有限公司又因在仙居縣廣度鄉慶云村大排地傾倒了大量黑色污水，伴有極大惡臭，而被處以了4.8萬元的罰款。

在風險值變化方面，此次有118家上市公司風險值下降，分值下降源于上市公司對處罰信息進行了信息披露、當事公司完成了整改、作出合規承諾、加入綠色供應鏈......

本次大部分上市公司下降的環境風險值來源于今年半年報中關于環境處罰情況的信息披露。

隨著綠色環保理念受到資本市場重視，更加嚴格的強制性環境信息披露要求正加速落地，從而督促上市公司切實履行信息披露義務，引導上市公司在落實環境保護責任中發揮示范引領作用。從今年4月份開始，A股綠色報告項目開始記錄上市公司在環境處罰方面的信披情況，每周會根據該周收錄到的環境處罰數據，統計上市公司公告披露情況。截至今年9月末，收錄數據顯示，177家登榜上市公司對數據庫中收錄的環境處罰進行了公告披露。而這一數據在今年7月末，僅為7家（7月末數據未納入半年報披露情況）。

這一變化也來源于主管部門和金融監管部門對ESG信息披露的重視。今年2月，證監會發布了《上市公司投資者關系管理指引（征求意見稿）》，要求納入ESG信息。2021年6月，證監會修訂上市公司的定期報告格式與準則，增設了環境和社會責任章節，進一步壓實上市公司責任。

除118家上市公司風險值下降，1-9月風險榜顯示，還有153家上市公司風險值依然上升，此外，157家上市公司風險值未發生改變，162家新近暴露環境風險。

在排名變化方面，相比前次發布的榜單，1-9月風險榜上，有86家上市公司排名上升，其中上升最快的是上海電氣，上升了332名，目前排名第87位。

作為風險榜上的熟客，上海電氣上榜時間不短，此次排名上升，部分源于9月生態環境部披露的處罰信息顯示，上海電氣旗下的上海電氣上重鑄鍛有限公司，被發現在民用核安全設備制造過程中，存在未規范填寫超聲波檢驗靈敏度校驗原始記錄，偽造、篡改超聲波檢驗靈敏度校驗原始記錄及違規修改不規范原始記錄等未實施質量保證體系的問題。上海電氣上重鑄鍛有限公司由此被責令改正，給予警告，并處50萬元罰款。

剛公布了2021年三季報的上海電氣，在業績方面也出現了虧損。其三季報顯示，2021年前三季度業績，上海電氣營業總收入約935.29億元，同比增長13.32%，但歸屬于上市公司股東的凈虧損約44.22億元，去年同期凈利約23.45億元。上海電氣對此公告稱，業績虧損主要是公司控股子公司上海電氣通訊技術有限公司計提應收賬款預期信用損失和存貨跌價準備所致。

行業風險警示：

汽車行業上市公司暴露環境風險數量猛增

行業方面，1-9月暴露環境風險企業中，基礎化工、電力及公用事業、建筑3大行業上市公司依然占多數。其中，基礎化工行業暴露環境風險的上市公司數量增長依舊最為明顯，由1-7月的40家增長至62家。

在基礎化工、電力及公用事業、建筑行業之外，汽車行業暴露環境風險的公司數量在兩個月內也出現了較大的增長，由1-7月的20家增長至1-9月的30家。

10家新暴露環境風險的汽車行業上市公司多為汽車零部件制造企業。在汽車行業全部上榜的30家公司中，汽車零部件企業也占據了19個席位，其余暴露環境風險的公司則為汽車銷售及服務、乘用車、商用車行業上市公司。

其中， 主營業務之一是汽車消費服務的申華控股，為目前汽車行業上市公司中排名最高的企業，位列榜單第106名。申華控股2021年半年報顯示，其汽車銷售主營寶馬等中高端品牌、華晨旗下金杯等品牌及少量其他品牌的汽車整車銷售和服務。

目前申華控股累積的環境風險也來源于其旗下的汽車銷售服務公司。數據顯示，申華控股旗下的宜興寶利豐汽車銷售服務有限公司于2021年3月24日受到了檢查，被發現調漆車間產生揮發性有機廢氣，未配套建設廢氣治理設施；清洗噴槍使用香蕉水，未建立香蕉水使用臺賬記錄，屬環境違法行為。

此外，宜興寶利豐汽車銷售服務有限公司還于同日被發現，危廢倉庫堆放較雜亂，廢活性炭包裝袋上未設置危廢識別標志。因這些行為，宜興寶利豐汽車銷售服務有限公司被處以了共計16萬元的罰款。

汽車行業暴露環境風險的企業所涉環境處罰種類多樣，從汽車制造行業的VOCs排放超標、污染源自動監控數據失真，到報廢汽車拆解時廢潤滑油未有效收集，肆意流灑滲透到地面。此外，隨著改善大氣質量的工作推進，移動源污染治理的全面加強，對于汽車生產企業和銷售企業而言，新車達標等方面的監管力度也在不斷提升中。

此前，北巴傳媒旗下的北京花園橋雷克薩斯汽車銷售服務有限公司便因在北京銷售的雷克薩斯牌CT200h、RX300和NX200三款車型未在北京市環保目錄內，而被處以了365.4094萬元罰款。

公眾環境研究中心馬軍主任對此表示，近年來固定源治理不斷推進，移動源排放占比在許多大中城市的本地污染源中呈現上升趨勢，成為造成細顆粒物、臭氧和光化學煙霧污染的重要源頭。要克服這個難點，進一步提升空氣質量，應通過統籌“油、路、車、企”，加強機動車污染防治，切實降低移動源排放。

近期，隨著秋冬季節到來，新一輪秋冬季大氣治理攻堅行動啟動，移動源污染治理也再度備受關注。生態環境部指出，要深入打好柴油貨車污染治理攻堅戰。并稱，柴油車污染排放不光影響PM2.5的形成，也影響臭氧的形成，不光在秋冬季，也在春夏季，可以說一年四季機動車的排放始終是影響空氣質量的重要因素，特別是隨著固定源管理制度的完善，機動車的管理還存在很多短板。

榜單解析：

動態發布，A股環境風險榜持續更新

需要說明的是，作為長期深耕上市公司領域的財經專業媒體，每日經濟新聞致力于推動資本市場及上市公司健康發展。自2020年9月以來，每日經濟新聞聯合環保NGO公眾環境研究中心（蔚藍地圖）推出了“A股綠色周報”。

在每期“A股綠色周報”所核查和收錄的數據基礎上，我們篩選出監管記錄發布時間在2021年1~9月的環境行政處罰、監測時間為1~9月的污染源自動監測顯示超標等數據。這意味著，榜單研究對象覆蓋中國數千家A股上市公司，并囊括了A股上市公司所關聯的數萬家公司（包括上市公司分公司、控股子公司和參股公司）的環境風險情況。

由于榜單數據來源于31個省市區、337個地級市政府發布的環境質量、環境排放和污染源監管記錄等權威數據，面對龐大的數據來源和多樣的數據信息，數據收錄不可避免地具有一定的滯后性。因此，每月發布的A股上市公司環境風險榜采用不斷累計數據的方式進行，本期排名僅代表根據截至目前所收錄到的已發布的環境風險信息而得出的上市公司環境風險情況排名。

該榜單每月不斷累積新收錄數據，動態更新上市公司環境風險排名，旨在通過這樣一份經過嚴謹事實核查和科學評估模型的動態榜單，幫助上市公司及投資者更清晰地了解公司整體環境風險狀況，并為上市公司動態跟蹤環境投資成效和提升綠色發展水平提供參考。

為更合理地體現以上市公司為評價主體的環境風險，我們精準核查并分類定義了上市公司與關聯公司之間的股權關系和權益類型。榜單根據上市公司對旗下公司不同權益類型，分別予以不同折算系數來計算上市公司關聯企業環境風險對上市公司的賦分影響。

我們以公眾環境研究中心開發的動態環境信用評價系統為基礎，將經過進一步核查的數據進行環境風險賦分；同時，我們根據上市公司對環境風險事件的反饋、披露、處置情況進行折算賦分，上市公司及其旗下企業可以對環境風險問題及時進行反饋說明或持續披露環境信息，從而對環境風險進行修復。我們希望由此鼓勵上市公司增強信息透明度、加大環境風險處置力度。

需要說明的是，前述動態環境信用評價系統，評價要素包括蔚藍地圖采集的企業環境監管記錄涉及的違法事實、處罰手段、處罰金額，也包括企業公開的在線監測數據超標情況，排污單位排污許可限期整改情況，還包括企業針對環境問題作出的公開解釋說明，公開可獲取的相關違規問題的整改驗證信息，以及企業通過蔚藍地圖持續進行的環境信息披露等，并結合地方政府環境信息公開力度進行多維度加權賦值。同時，動態環境信用評價系統進行了優化升級，對不同行業企業環境違規情況進行加權計分。

記者：宋可嘉

編輯：陳俊杰

視覺：鄒利

排版：陳俊杰 馬原