藏格礦業榮獲“新能源新材料最具成長上市公司” 力爭到2027年成長為全球一流礦業集團

從“披星戴帽”的問題公司到鹽湖提鋰行業的民企龍頭股，藏格礦業用兩年多時間詮釋了成長的歷程。

坐擁察爾汗鹽湖，提鋰成本降至行業較低水平，強化環保投入……伴隨鋰產業步入風口，藏格礦業也逐步發揮出自己資源稟賦和工藝優勢。作為“新能源新材料最具成長上市公司”的獲獎者，藏格礦業力爭到2027年成長為全球一流礦業集團。

提鋰技術和成本在行業內領先

榮獲“新能源新材料最具成長上市公司”，是市場對藏格礦業的肯定。

2020年5月13日的歷史低點，藏格礦業的股價僅有3.65元，市值不超過73億元。如今，它的市值已達418億元。兩年多時間，藏格礦業的市值翻了5倍多。

股價上漲的首要因素是業績支撐。從2020年度19.03億元營收到今年前三季度的57.13億元，從2020年度2.29億元凈利潤到今年前三季度的41.66億元，藏格礦業也僅用了兩年多時間。

成長的秘籍之一是新能源汽車風口，下游電動車爆發式增長的乘數效應拉動了整個產業鏈。秘籍之二是藏格礦業將獨到技術和資源稟賦結合，最大限度發揮出企業的經濟活力。

察爾汗鹽湖，是柴達木盆地里最閃亮的那顆明珠。它是我國最大的天然鹽湖，以鉀鹽為主，伴生有鎂、鈉、鋰、硼、碘等多種礦產。資本在鋰資源介入愈深，就愈能發現察爾汗鹽湖“獨一份”的戰略價值和資源價值。

另一方面，察爾汗鹽湖不同于南美，僅靠風吹日曬就能提取出豐富的鋰資源。因為繁多的雜質，企業必須掌握規?；疫\行良好的提鋰技術工藝，才能將稟賦資源變為可變現的產品。而在技術突圍之前，因為鋰含量極低且基礎設施較差，察爾汗鹽湖一度是投資的“無人區”。

藏格礦業全資子公司格爾木藏格鋰業有限公司（下稱“藏格鋰業”）攻克了從超低濃度鹵水中提鋰、“一步法”提純電池級碳酸鋰的世界性難題——老鹵中的鋰濃度僅60mg/L左右，生產難度較大，可以稱為全球技術頂尖的一條產線。

值得一提的是，這一提鋰技術并非一種單一技巧，而是極具科技含量的復合技巧。當中包括模擬連續吸附法加納濾反滲透除雜，MVR濃縮，一步法沉淀，萃取法回收母液……提鋰難點是單獨一項技術無法使用，必須把幾種技術有效組合并運用。

攻克之后，藏格鋰業完成了企業歷史和鹽湖提鋰工業史上的飛躍。在今年上半年財報，按照4807噸的銷量和1.61億元的營業成本計算，藏格礦業碳酸鋰單噸生產成本僅有3.34萬元。這一成本線幾乎是整個提鋰行業內最低。

當碳酸鋰價格已經超過55萬/噸，藏格鋰業3萬元出頭的成本價格已為企業劃定出極高的安全壁壘。即便未來碳酸鋰價格出現大幅波動，藏格礦業還能通過低成本提鋰技術保持足夠的競爭優勢。

在鋰周期的數輪高峰和低谷，企業能穿越周期的必要秘訣便是成本把控程度。這是2020年上半年，真實發生在鋰行業中的現實場景。當碳酸鋰市場價格不停地試探行業盈虧平衡線，只有那些管理足夠優秀，成本把控能力足夠高的企業才能穿越周期。

布局鋰資源奠定成長性

實際上，察爾汗鹽湖的資源一直牢牢抓在藏格礦業之手，為何直到2021年才迎來真正爆發？

企業的成長，不僅依靠資源稟賦和技藝工藝，更重要的是企業家精神。這是企業家作為一個特殊群體發揮其社會作用所必備的共同特征，是其價值取向、知識體系和素質能力的集中體現。

特別是在當代，企業家精神的核心內容還有很重要的“學習精神”，學習國際先進的技術、理念和管理，快速地幫助企業融入了新能源產業鏈中。

2021年，新一屆管理層的到任，令企業煥發新生。ESG指環境(Environmental)、社會(Social)及管治(Governance)，由聯合國最先提出，被投資者規避風險和商業向善的理念所驅動，逐漸在全球普及。當ESG在中國的認知度越來越高，企業的運行遠遠不是收入、成本、利潤三項，背后還包括更高的環保要求，社會責任等。

在鉀肥、碳酸鋰的生產過程中會產生廢液、廢渣、污水及粉塵，藏格礦業自然也要重視環保問題。推進綠色低碳循環發展，構建科技含量高、資源消耗低、環境污染少的綠色產業結構，加強產品設計、開發、生產、銷售、儲運、使用、回收、處理的過程管理，利用產業鏈優勢，實現廢物資源化利用，同時根據環保法規要求及相關標準，保障環保資金投入……這正是藏格礦業應對環保問題所必要的投入。實際行動背后更為關注的是理念，藏格礦業的年輕管理層提出了企業的自我使命——持續開發鹽湖資源、做綠色發展引領者。

成長還在于未來，畢竟僅靠察爾汗鹽湖，很難支撐藏格礦業十年之后的成長性。

而在鋰的市場，永恒不變的是“占湖為王”。藏格礦業一直瞄準了遠期鋰資源的占用。2021年，公司通過股權收購方式取得青海省茫崖行委堿石山鉀鹽礦預查探礦權，小梁山-大風山地區深層鹵水鉀鹽礦東段詳查探礦權，加上公司于2017年通過公開拍賣取得的大浪灘黑北鉀鹽礦詳查探礦權，勘查面積合計達1400平方公里。上述鹽湖項目作為公司遠景資源儲量，有望打開公司中長期的成長空間。

根據藏格礦業長遠規劃的2025~2027年，藏格礦業提到主要經濟指標及效益邁上百億臺階，基本達到全球一流礦業集團水平。在主要舉措中，藏格礦業表示要聚焦鋰和其他高增長潛力礦種，高性價比提升礦產資源保有量。跟蹤十數個項目、在談數個項目、每年新收購一個項目、研究成熟一個項目、開工一個項目。堅持利用境內境外兩個市場、兩種資源，多模式加大并購和合作開發力度。資源層面的積累，為藏格礦業未來的成長性奠定了基礎。

（本文不構成任何投資建議，信息披露內容以公司公告為準。投資者據此操作，風險自擔。）