首創證券給予國邦醫藥買入評級，公司深度報告：進入經營效率提升期的醫藥和動保原料藥龍頭

每經AI快訊，首創證券01月12日發布研報稱，給予國邦醫藥（605507.SH，最新價：27.49元）買入評級。評級理由主要包括：1）醫藥原料藥：下游需求持續回暖，盈利能力得到提升；新產能釋放提供業績增量；2）醫藥中間體：具有較高進入壁壘，有望保持平穩增長；3）動保原料藥：步入快速增長階段。風險提示：海外和國內抗生素需求恢復速度和力度較弱，導致克拉霉素等大環內酯類醫藥原料藥銷量低于預期，價格出現下滑。醫藥中間體產能釋放后銷量不及預期，新進入者進入導致盈利能力下降。特色原料藥項目投產后，與制劑關聯審評進度較慢，導致銷售不及預期。醫藥中間體產能釋放后，下游需求增速放緩，導致銷量不及預期。動保原料藥行業競爭加劇，下游養殖業恢復力度較弱，需求恢復力度低于預期，導致動保原料藥銷量、價格和盈利能力低于預期。上游原材料價格大幅上漲，導致公司毛利率低于預期。匯率波動對公司財務費用造成負面影響。

AI點評：國邦醫藥近一個月獲得2份券商研報關注，買入2家。

每經頭條（nbdtoutiao）——活久見！當當在京東開店了，12年前誰能想到？

(記者 尹華祿)

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