冰火兩重天！券商研究所裁員傳聞四起，這家“新勢力”卻逆勢擴張，最近又有大將加盟

每經記者｜王海慜    每經編輯｜彭水萍

去年末，華金證券總裁助理、研究所所長孫遠峰任職以來，華金證券研究所招新不斷，堪稱是今年來分析師到位最快的研究所“新勢力”之一。

據了解，最近，原東北證券首席策略分析師鄧利軍加盟華金證券擔任策略首席。而證券業協會的數據顯示，今年內公司注冊分析師數量增加了19人，去年末公司注冊分析師數量只有5人。在今年新增的分析師中不乏多名從其他券商招募的首席分析師。 

在公募基金可能大幅降低交易傭金的背景下，近期，券商研究行業呈現“冰火兩重天”的格局，一面是部分研究所裁員傳聞四起，一面又有一些機構逆勢擴張。

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華金證券研究所逆勢擴張

盡管今年來市況不佳，疊加公募基金降傭降費，前些年各券商大舉入局賣方研究行業爭奪分倉傭金的盛況已經不再，但仍然有一些中小券商選擇逆勢入局研究所業務。

前些年入局研究業務的多為一些中型券商，最近一年左右，入局研究業務的多為一些規模更小的券商。雖然這些券商發力研究所的起點大多比較低，不過對研究業務的投入力度也是各有差異。從今年來的一系列動作來看，華金證券堪稱是全市場分析師到位最快的研究所“新勢力”之一。

自去年末前華西證券研究所副所長孫遠峰加盟華金證券，擔任總裁助理、研究所所長以來，華金證券研究所進入了一輪快速擴張期。 

據協會的數據顯示，截至目前，今年內華金證券注冊分析師數量增長了19人，而去年末公司注冊分析師數量只有5人。截至目前，公司注冊分析師數量比去年末大幅增長了380%，其中不乏多名從其他券商引入的首席分析師。 

今年1月，前西部證券固收首席羅云峰加盟；2月，前信達證券醫藥首席周平、前太平洋證券傳媒行業首席分析師倪爽（其曾在太平洋證券任職十余年）、前方正證券電新行業首席張文臣加盟；3月，前方正證券通信行業首席分析師李宏濤、前申萬宏源證券研究所首席宏觀分析師秦泰加盟；7月，前方正證券計算機首席方聞千、前西部證券家電行業首席分析師吳東炬加盟；8月，前東北證券首席策略分析師鄧利軍加盟。 

據慧博資訊終端顯示，從8月中旬開始，鄧利軍開始以華金證券分析師的名義發布研報。

對于華金證券研究所的定位，此前孫遠峰曾接受媒體采訪指出，從中短期角度看，華金研究將圍繞科技、智造和總量等重要方向著力打造具有產業背景的研究團隊。

從現有的人員配置來看，目前，華金證券研究所的一大重心是科技領域的研究。據了解，今年9月上旬，華金證券研究所將公開舉行一場以科技為主題的論壇。

券商研究所發展呈現差異化格局

近期，券商研究行業呈現“冰火兩重天”的格局，一面是部分研究所裁員傳聞四起，一面卻有一些機構選擇繼續招兵買馬、逆勢擴張。 

對此現象，某券商首席向記者表示，券商是否要發展研究所，很大程度上取決于公司高層的訴求，“如果是來燒錢做成績的，那么研究所是最好出成績的；如果是要開源節流做利潤的，那么研究所就要被砍掉。” 

展望研究所的中長期發展，孫遠峰此前曾指出，將探索集團內部協同和賦能機制，這里也蘊含了更多的創新點。 

據華金證券2020年-2022年年報顯示，公司的營收主要來自于投行、投資業務。而這兩項業務，研究所都有賦能的空間。 

不過就研究所對外創收和對內服務之間的關系，孫遠峰此前也曾指出，研究所的賣方業務一定是靠對外創收創譽，才能形成一個比較正常的正向循環。對外創收不是唯一目的，但是這是維持研究所長期戰斗力的必要環節。沒有對外創收，團隊的戰斗力和活躍度不足，實力也沒有明確得到體現的通道。所以研究所一定是“以戰養戰”，對外的服務做好了，對內的服務才能水到渠成。 

據記者觀察，面對行業或將發生的基本面變化，一些近年來新入局的券商研究所對外仍在堅持賣方定位，至于未來是否會發生轉變還有待進一步觀察。 

華金證券IPO輔導進行中

值得一提的是，華金證券對外宣傳往往會突出華發集團旗下企業的身份。據公司官網披露的信息顯示，華金證券前身是設立于2000年9月的上海久聯證券經紀有限責任公司；2005年3月，由中國航天科工集團公司等單位實施重組并更名為航天證券有限責任公司；2014年3月，公司引進戰投，并增資擴股，成為珠海華發投資控股有限公司旗下的重要成員企業。2014年12月，公司更名為華金證券有限責任公司。2016年12月，公司完成股份制改制，更名為“華金證券股份有限公司”。

資料來源：華金證券官網

截至今年6月30日，珠海華發投資控股集團有限公司對華金證券的持股比例為79%。進一步股權穿透，珠海華發投資控股集團有限公司的實控人為珠海市國資委。 

此外，華金證券目前還有IPO計劃。據公開信息顯示，中信證券作為華金證券的輔導機構已于2020年3月20日向上海證監局提交了輔導備案申請，迄今已有3年多時間。不過這3年間，公司IPO計劃的進展顯得并不算順利，至今年7月上旬，華金證券首次公開發行股票并上市輔導工作進展報告已經更新到了第九期。

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