中信證券：互聯網板塊進入配置期，靜待基本面數據改善

每經AI快訊，中信證券認為，2023年初至今（10月10日），恒生科技指數/中概互聯網指數累計-6.2%/-5.6%，顯著落后于全球主要資產指數表現。板塊估值重回歷史低位，截至10月10日，恒生科技指數未來12個月Forward PE為19x，低于歷史平均水平超1個標準差，而納斯達克未來12個月Forward PE為29x（彭博一致預期）。我們認為，今年以來板塊表現較弱主要系市場對經濟周期、外資流出、海外流動性預期等存在較多擔憂，而當前，美聯儲年內加息預期緩和、8月以來主要經濟指標好轉等積極因素有望推動四季度板塊的價值重估。從基本面來看，頭部互聯網公司保持業績改善趨勢，建議關注低估值、現金流穩健、股東回報較高的頭部互聯網公司；在宏觀經濟出現明顯修復的背景下，建議關注順周期方向的高增長公司；同時，建議關注AI大模型商業化落地進展帶來的潛在催化。