安信證券：工業機器人長期增長邏輯不改

每經AI快訊，安信證券研報指出，工業機器人長期增長邏輯不改，人形Bot量產在即。工業機器人下游需求放緩，行業增速回落。從下游行業來看，原有主力行業如電子、新能源汽車、動力電池、醫療等領域，出貨量有所下滑；表現較好的細分領域主要是光伏行業，光伏領域出貨量逆勢增長100.5%，在工業機器人下游應用中份額增至近10%。短期來看，我們預計四季度3C行業需求有望回暖，主要系蘋果、華為等品牌連續發布iPhone15和Mate60新品，3C產品銷量有望增長，帶動上游固定資產投資提速，拉動工業機器人需求。長期來看，機器替人趨勢明確，我國工業機器人密度增長空間大，國產化持續推進中，增長邏輯維持。建議關注工業機器人下游需求回暖及人形機器人量產進度。工業機器人領域建議關注下游行業復蘇情況，關注產品能力突破較快及客戶資源儲備豐富的龍頭標的。人形機器人領域建議關注人形產業鏈量產進度，相關核心零部件公司重大客戶送樣及定點情況。