“補血”升溫，多家商業銀行下半年合計發行“二永債”48只

每經記者｜潘婷    每經編輯｜張益銘

9月18日，長沙銀行公告稱，擬于9月23日發行50億元規模2024年無固定期限資本債券，以補充公司其他一級資本。無獨有偶，記者根據全國銀行間同業拆借中心數據統計，今年下半年以來，多家商業銀行合計發行“二永債”（二級資本債和永續債）48只。

國泰君安研究指出，二級資本債和永續債的發行量在過去幾年出現明顯分化，中小銀行永續債發行增加，永續債的發行的增速較快。造成這種現象的原因主要是二級債發行可以補充二級資本，而永續債發行可以補充其他一級資本，在目前整體利率較低的情況下，發行永續債性價比更高，同時中小銀行一級資本充足率相對壓力更大。

長沙銀行擬發行50億元永續債

當前，商業銀行普遍面臨息差收窄、中收下滑的難題，營收承壓背景下，通過內生增長方式補充資本的能力減弱，“補血”壓力加大，對外源性融資工具需求隨之提升，發行永續債可以有效補充銀行的其他一級資本。

長沙銀行公告稱，本期債券募集資金將依據適用法律和主管部門的批準用于補充發行人其他一級資本。

近三年來，長沙銀行資本充足率呈下降趨勢，2021年、2022年、2023年分別為13.66%、13.41%、13.04%。不過，均滿足資本充足率≥10.50%的監管標準。

截至6月末，長沙銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率依次為9.70%、10.64%、13.06%，整體滿足監管要求。

聯合資信在評級報告中指出，作為上市銀行，長沙銀行資本補充渠道較為多元化。近年來，長沙銀行主要通過利潤留存補充資本，較好的盈利水平為其資本內生積累提供了保障。但考慮到業務的迅速增長對資本帶來一定消耗，未來核心資本面臨一定補充壓力。

數據顯示，截至2024年6月末，長沙銀行共有分支機構402家，其中長沙地區設有分支機構164家，包括142家支行和17家社區支行、5家小企業信貸中心及分中心。

截至2024年6月末，該行資產總額10969.22億元，較上年末增長7.54%；發放貸款和墊款本金總額5335.91億元，較上年末增長9.25%；負債總額10257.45億元，較上年末增長7.78%；吸收存款本金總額6825.58億元，較上年末增長3.60%。本行股東權益711.76億元，較上年末增長4.18%。其中，未分配利潤328.04億元，較上年末增長8.54%。

上半年“二永債”實際發行規模超7800億元

記者注意到，包括民生銀行、交通銀行等也于近期發行了永續債，其中，民生銀行發行300億元永續債，交通銀行發行400億元永續債。記者根據全國銀行間同業拆借中心數據統計，今年下半年以來，多家商業銀行合計發行“二永債”（二級資本債和永續債）48只。

華創證券分析稱，監管方面也鼓勵銀行通過發行永續債等創新型資本工具來補充資本，這種政策導向使得銀行更加傾向于選擇發行永續債作為資本補充的方式。

聯合資信表明，商業銀行資本保持充足水平，“但在凈息差收窄以及信用成本上升對資本內生能力帶來直接削弱的背景下，商業銀行整體面臨的資本補充壓力有所加大。”

公開數據顯示，2024年上半年，銀行間市場共有43家銀行發行“二永債”，實際發行規模合計為7855.50億元；其中，二季度二永債發行規模和只數均創2020年以來季度最高。

國泰君安研究指出，永續債的發行的增速較快，尤其是進入2023年第一季度以來，發行同比增速保持在50%以上，特別是中小銀行、低評級銀行永續債發行占比不斷提高。從最近的發行計劃看，本年度中小銀行仍然偏好發行永續債，后續永續債供給中中小銀行占比可能進一步增加。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝