醫藥領漲，科技回調

每經編輯｜趙云    

摘要： 

1、11月12日醫藥板塊表現較好，受益于國家醫保局和財政部發布的《關于做好醫保基金預付工作的通知》，旨在緩解醫療機構費用墊支壓力。醫藥行業目前處于“低倉位+低估值+低盈利增速”階段，考慮到醫藥產業出海高端化、全球生物醫藥投融資回暖、政策環境向好等積極因素，目前或是關注醫藥行業的時機。 

2、軍工ETF（512660）11月12日收跌4.03%，可能系連續上漲后的盤整。珠海航展正在進行時，航空航天新裝備的披露將有利于市場形成對行業需求改善的預期。基本面上，受到訂單和確收等因素影響，軍工行業剛披露的三季報反映業績承壓，但后續隨著軍品訂單逐漸恢復正常并陸續釋放，行業有望迎來業績改善+估值提升。 

3、11月12日科技板塊盤整。AI和國產替代有望繼續構成未來的投資主線。從今年三季報來看，光模塊/光器件是通信行業表現最佳的子板塊，其頭部企業深度參與海外AI供應鏈，有望持續受益于AI模型的迭代與應用。為保障供應鏈穩定、統籌安全與發展，芯片國產替代的趨勢將有望延續。

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