創新藥進入收獲期，行業拐點已至

機構認為，當前頭部創新藥企研發、銷售體系成熟，費用增長穩健，伴隨核心產品商業化持續放量，多家企業扭虧節點臨近，創新藥迎來收獲期，看好本土創新升級下相關創新藥及CXO產業鏈投資機遇。

從近期公布的年報數據來看，創新藥對行業貢獻較大。恒瑞醫藥的創新藥的銷售收入138.92億（含稅），同比增長超30.60%；中國生物制藥創新藥收入突破120億元（+21.9%）；翰森制藥創新藥收入94.88億，占比達77.3%。

業績之外，2025年4月的AACR年會即將發布多項重磅臨床數據，榮昌生物、康方生物等諸多藥企的ADC、雙抗管線進展或成行情催化劑。

政策端來看，2024年發布的《全鏈條支持創新藥發展實施方案》等文件持續釋放紅利，醫保支付向創新藥傾斜，為行業注入長期增長動能。

相關ETF：

恒生醫藥ETF（159892）

生物科技ETF（516500）

醫療器械ETF（562600）